汽车行业点评报告：上海车展前瞻：智能化深入演绎，自主品牌实力具显

（以下内容从开源证券《汽车行业点评报告：上海车展前瞻：智能化深入演绎，自主品牌实力具显》研报附件原文摘录）
上海车展即将举办，汽车产业超千家企业参展
第21届上海国际汽车工业展览会将于2025年4月23日至5月2日在国家会展中心（上海）举行，主题为“拥抱创新，共赢未来”。本届车展展出面积超过36万平方米，共邀请到了26个国家和地区近1000家知名企业参展，其中头部自主企业方面，比亚迪、长安、长城、吉利等正快速推进智能化战略，吉利极氪9X首发L3智驾解决方案，比亚迪将展出搭载DM5.0插混动力系统的海狮07DM，此外还有近期上市的汉L和唐L。新势力车企方面，鸿蒙智行将首次亮相尊界S800内饰造型，小鹏带来改款X9、理想将亮相更换驾驶辅助芯片（AD Max切换为Thor U方案）的焕新版车型，小米展出SU7和SU7Ultra。合资车方面，BBA将推出多款纯电高端车型，丰田推出混动过渡车型、奥迪Q5L e-tron和奔驰MMA通过智驾和智舱升级提升智能化能力。国产汽车品牌智能化能力较为领先，产业趋势加速，而合资车企也持续加码电动智能化。
近百款新车集中发布，智能化、电动化、自主化深入演绎
智能化、电动化、自主化趋势深入演绎。本次上海车展参展的新车高达97款，其中全新新车型有41款，数量接近一半。新车中传统燃油车型30款，新能源车型67款，总体上新能源参展新车的占比持续提升，从2020年北京车展的38.4%提升至2025年上海车展的69.1%，贴合国内新能源持续渗透的浪潮。新车中自主品牌的车型数量为45台，数量占比在50%以上，自主车企面对国内车市的激烈竞争正加速迭代进化。
SUV市场新车型数量较多，下半年细分市场竞争激烈。此次车展B-SUV、C-SUV、D-SUV新车型数量较多，分别为16、15、13款，A-SUV有6款，SUV细分市场、特别是中型及以上SUV竞争将白热化。激烈竞争促使车企不断创新，从外观设计到智能互联，从动力性能到安全配置，全方位升级产品。
在车展中，可以看到在电动化上，车型呈现出对标跟进，在智能化上，高级辅助驾驶功能正成为差异化的重要方面，车展潜在爆款车型值得期待。
投资建议
我们认为，此次上海车展车型集中亮相，符合打造爆款车逻辑的整车标的具有领先优势，推荐小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车，受益标的：赛力斯、江淮汽车、广汽集团、北汽蓝谷、理想汽车-W、吉利汽车。此外，零部件赛道优选智能化、特斯拉和华为汽车产业链相关标的，智能化方面推荐华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、华测导航，受益标的：伯特利、保隆科技、科博达、地平线机器人-W、黑芝麻智能、中科创达。传统零部件推荐沪光股份、瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份、继峰股份，受益标的：博俊科技、上海沿浦、爱柯迪、星宇股份。
风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。