资金流向和中短线指标体系跟踪（十二）：“国家队”ETF持仓及资金流透视

（以下内容从东吴证券《资金流向和中短线指标体系跟踪（十二）：“国家队”ETF持仓及资金流透视》研报附件原文摘录）
摘要：
“国家队”ETF持仓及资金流透视：
截至2024年末，“国家队”持有A股ETF共10453亿元，占A股ETF总规模的36.1%
中证1000、上证180、180金融、沪深300ETF的持有者中“国家队”占比均高于70%
“国家队”所偏好的15只ETF上周共计净流入1519亿元，其中4月7日、4月8日分别大举净流入471亿元、998亿元?宏观流动性与资金价格：
公开市场操作：本期央行公开市场继续净回笼
货币市场利率：跨季后银行间资金面显著转松
债券市场利率：债市整体走强，1Y/10Y国债收益率回落至1.4%/1.7%
外汇市场：因美债加速抛售，美债利率大幅上升，中美利差走扩，人民币较前期小幅贬值
微观流动性与A股市场资金面：A股显著放量，可跟踪资金转为大幅净流入
散户：散户情绪走强
杠杆资金：大幅净流出，市场风险偏好受压制
外资：北向成交热度回升，海外被动资金大幅撤出，外资避险情绪升温
公募：偏股型基金新发强度回升，主动偏股型基金股票仓位提升，ETF资金大规模净流入
中短线指标体系跟踪：
A股与汇率/商品背离指标：对于市场短期走势的指示性意义较弱
A股与港股收益分化指标：A股中短期收益表现相对优于港股，但目前对于市场短期走势的指示性意义较弱
A股大小盘分化指数：从收益角度看，上周以来大盘相对小盘超涨幅度逐步收敛；大小盘换手率分化程度高位小幅回落，后续小盘相对大盘换手热度降温的概率仍高于90%
微盘-红利轮动指标：近期红利相对微盘的中短期超额收益已迅速收敛，短期内指标偏失效
风险提示：经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等2