宏观政策与产业风口跟踪：半导体产品“原产地”认定规则发布

（以下内容从华福证券《宏观政策与产业风口跟踪：半导体产品“原产地”认定规则发布》研报附件原文摘录）
投资要点：
本周行业政策聚焦新基建提速、能源体系革新与消费场景升级，加速构建高质量发展新格局。工信部启动168个万兆光网试点项目，北斗全产业链生态与时空信息产业规划同步推进，夯实工业智能化与数字底座支撑；能源领域虚拟电厂规模化发展、氢能标准制定及储能技术升级形成合力，推动新型电力系统与绿色经济协同；消费端智能家电国标落地、房地产局部回暖及创新药“一企一策”扶持政策，释放内需结构性修复信号。
资本市场呈现政策驱动与避险情绪交织特征。消费等防御性板块领涨，反映市场对经济弱复苏的审慎预期；而科技成长板块显著分化，半导体（+0.31%）受原产地规则提振逆势微涨，但硬件设备（-7.65%）、光通信（-9.73%）等前期高景气赛道深度回调。热门概念中，反关税（+8.41%）、海南自贸港（+2.38%）等主题活跃，指向地缘博弈与区域开放政策催化。
本周热门概念中，涨幅排名前十的为乳业(+13.33%)、生物育种(+11.56%)、反关税(+8.41%)、一号文件(+8.37%)、免税店(+7.45%)、统一大市场(+4.85%)、鸡产业(+4.67%)、血液制品(+3.02%)、海南自贸港(+2.38%)、猪产业(+1.74%)。跌幅排名前十的为CRO(-12.40%)、近端次新股(-11.55%)、液冷服务器(-11.21%)、一体化压铸(-10.69%)、BC电池(-10.49%)、电路板(-10.37%)、光伏逆变器(-10.27%)、医疗服务精选(-10.02%)、铝产业(-9.77%)、光通信(-9.73%)。
本月热门概念中，涨幅排名前十的为生物育种(+16.11%)、乳业(+15.47%)、反关税(+13.12%)、一号文件(+11.61%)、免税店(+11.21%)、鸡产业(+10.61%)、动物保健精选(+9.86%)、统一大市场(+9.16%)、血液制品(+5.98%)、海南自贸港(+5.73%)。跌幅排名前十的为智能音箱(-14.99%)、电路板(-13.40%)、液冷服务器(-13.10%)、消费电子代工(-12.82%)、无线充电(-12.78%)、苹果(-12.08%)、工业金属精选(-11.86%)、一体化压铸(-11.71%)、高速铜连接(-11.44%)、工业母机(-11.24%)。
风险提示：政策落地不及预期风险，地缘政治风险超预期。