4.2日对等关税点评：他强任他强，清风拂山岗

（以下内容从国金证券《4.2日对等关税点评：他强任他强，清风拂山岗》研报附件原文摘录）
4月2日特朗普宣布了他的“互惠关税”方案，他称这一天是“解放日”，美国将开启黄金时代。尽管特朗普声称美国所征收的是“对等关税”是各国对美关税税率的五折，但是从美国与各国互征关税的真实情况来看，这些数字有很大的问题。关税计算的随意性，体现出特朗普政府对待关税的真实态度——可能把关税当作一种工具和武器，以美国的消费体量和综合国力，来胁迫其他国家给美国输送经济利益，包括但不限于直接投资美国制造业、出让矿产、土地、港口等核心资源、支付更高的军事保护费、购买美债、购买美国商品等。这也说明了特朗普政府的主线任务较大可能在内，而不在外。“对等关税”较大可能是新一轮混乱的开始，而不是所谓“靴子落地”的结束。关税的重点在于谈判和博弈，而不是实打实地以这些关税为前提来计算实际的经济影响。
中国并不惧怕美国的关税政策，这本质上是最大消费国和最大制造国之间的博弈，由于产业升级和出海，中国的筹码在增加，而美国的筹码在下降。所以从更宏观的角度来看，中国只需要按照自己的节奏来发展经济、产业升级、改善民生，专注于自身的经济转型和深化改革，而不是被美国的关税政策牵着走，这样中国在关税的博弈中也会拥有更多的筹码。
风险提示
全球贸易战升级；美国政府以安全为第一事项而非经济