策略定期报告：4月或指向港股红利

（以下内容从华福证券《策略定期报告：4月或指向港股红利》研报附件原文摘录）
投资要点：
4月红利或打开配置窗口，受益于美关税政策临近、业绩披露担忧，以及资金面险资入市进场。3月尤其是中下旬，A股市场波动明显加大。除前期领涨主题的回落外，主要原因或是美关税政策节点的临近，和市场对于业绩披露的担忧。资金由于避险需求或向红利资产轮动。而且，我们在2/17发布的《红利+：AH双市轮动策略》中对25年险资增量进行拆解，预计1月保费开门红对应其中约1160亿元。随着新增保费经过委外或自营等流程，逐渐转化为实际投资，红利资产或将迎来增量资金。
AH双市轮动策略，构建收益更优的红利+组合。我们在2/17发布的《红利+：AH双市轮动策略》中对红利资产的新年机遇进行分析。而且，通过解析A股和H股红利的驱动因素，提出AH红利轮动策略，提高红利组合整体收益。4月AH红利轮动指标：5%A股红利，95%港股红利。
风险提示
历史经验不代表未来;行业不确定性风险;国内经济复苏速度不及预期;海外降息节奏不及预期;地缘政治风险。