(以下内容从银河期货《2025年3月宏观经济报告:节奏为王》研报附件原文摘录)
整体看,美国经济基本面仍处于缓慢趋弱的过程中,市场对美国经济衰退的担忧更多是悲观情绪的进一步表达,关税政策影响确是近在眼前的风险,有利的是,美国通胀有下降可能,美元流动性趋紧情况也有望缓解。在上述担忧和有利因素交织之下,因此短期市场可能继续沿悲观情绪滑行,但市场波动在所难免。
国内经济回升情况较好,但内需不足,外部不确定性导致的制造业投资增速、进出口增速等需求的风险等结构性特征也很明显。
全球经济及金融资产价格走势除了受到基本面因素影响外,均表现为受到事件和预期因素的冲击,因此密切观察事件发展、谨慎跟踪市场节奏、关注估值和波动率机会是值得推荐的交易方向。
风险因素:政策不及预期、国际冲突加剧