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纺织服装研究框架

来源：国金证券

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作者：杨欣,赵中平,杨雨钦 2025-03-28 13:44:00

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（以下内容从国金证券《纺织服装研究框架》研报附件原文摘录）
纺织服装产业链概览
上游：纺织制造
纺纱：资本开支高、毛利率随原材料价格波动明显，呈周期性，附加值低
坯布：门槛较低，附加值偏低
面料：研发壁垒高、环保要求高，附加值高
成衣：劳动密集型、对企业管理能力要求较高
下游：服饰消费
品牌商：核心竞争力包括品牌力、零售运营、产品研发等
渠道商：规模化、高效优势为王

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