深挖宏观数据系列之八：揭秘“全口径消费统计制度”

（以下内容从中国银河《深挖宏观数据系列之八：揭秘“全口径消费统计制度”》研报附件原文摘录）
随着中国经济转型的不断深化，顶层设计定位上消费的战略地位不断提高，当14亿人的消费需求从“有没有”转向“好不好”，从物质需求到精神需求，这不仅是经济增长的动能转换，更是发展范式从生产主义的“投资于物”向人本主义“投资于人”的历史跨越。从2025年两会的工作部署来看，宏观政策更加强化民生导向，3月16日《提振消费专项行动方案》发布，政策具有连贯性和一致性，效果会逐渐显现。而为了全面准确反映消费的真实水平与变化情况，对消费数据质量与统计制度提出更高要求，本文旨在帮助读者更好地理解中国消费的同时，全面梳理当前观测中国消费的指标体系、详解其统计方式、统计范围、各口径间的互补性与局限性，并对“完善全口径消费统计制度”的统计优化方向做出展望。
当我们讨论消费时，我们在讨论什么？消费是什么？是支出的同时也是经济效用，是经济循环的最终指向。为什么要重视消费？消费是中国经济的核心引擎，也是压舱石。对经济增长贡献度最高的同时，具有更好的稳定性，能够平滑经济周期。市场期待消费是在期待什么？短期重点行业得到政策提振，中长期夯实经济韧性，支撑中国资产定价。中国消费有多大潜力？横向国际比较我国消费率显著偏低，纵向来看我国消费率在过去二十年的经济发展中并没有明显改善，提高居民消费意愿、释放居民消费潜力大有可为。
五问（谁的消费？什么消费？如何统计？核心优势？主要缺陷？）拆解当前中国消费统计体系的四大指标。社会消费品零售总额统计的是居民和社会集团的商品和餐饮消费，商品分类最细且更新频率高，缺陷是不包含餐饮外的其他服务消费且易受大宗商品价格波动影响。最终消费支出是居民和政府的商品和服务消费，是基于GDP核算推算出的数据，核心优势是除了商品和服务还包括虚拟消费，且国际可比性高。城乡一体化住户调查的人均消费支出统计仅限于城乡居民的商品和服务消费，还可以反映消费倾向、储蓄率等居民消费行为特征，但不包含政府和社会集团消费。服务零售额统计的是居民和社会集团的服务消费，能够补足消费统计体系对服务消费统计的缺陷，但只统计以货币形式实现的商品和服务交易。
利用当前指标体系把握消费全景。四大消费指标都不能反映消费全貌，但利用好指标间的动态互补性，也可对经济增长和消费状况作出比较好的观测。供给端，社会消费品零售额与服务零售额形成“商品-服务双轮驱动”；需求端，城乡调查（居民人均消费支出）与GDP核算（居民消费支出）构成“微观-宏观闭环”；月度社零与季度居民人均消费支出的结合，能够为经济周期监测提供重要参考；消费补贴政策的评估结合企业端（社零）和居民端（城乡住户调查）进行双重验证。
参考北京看消费统计制度如何优化。3月16日《提振消费专项行动方案》发布，要求“加强买方分地区实物商品网上零售额统计，完善全口径消费统计制度”，此前，2017年北京市曾印发《北京市市场总消费统计办法》，开始公布“服务性消费额”，与“社会消费品零售总额”之和即为“市场总消费额”，实现了对北京市场总消费的规模、结构和变动情况更为全面地观测。后续关注其他重点省市或全国层面相关统计办法的公布与实施，通过统计的不断优化更精准地把握消费脉搏。
风险提示：对经济政策理解不到位的风险；指标概念理解不到位的风险