房地产行业周报：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳

（以下内容从开源证券《房地产行业周报：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳》研报附件原文摘录）
核心观点：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，环比下降，20城二手房成交面积同比增长，环比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。本周中央政府工作报告指出，将持续用力推动房地产市场止跌回稳。推进新型城镇化和区域协调发展，优化发展空间格局。聊城、贵阳、天津调整优化公积金贷款政策。本周在上海招商蛇口以总价26.603亿元竞得嘉定新城地块，成交楼面价31850元/㎡，溢价率30%。2024年9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。
持续推动房地产市场止跌回稳，多地调整公积金贷款政策
中央层面：国务院：实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。持续用力推动房地产市场止跌回稳，推进新型城镇化和区域协调发展，优化发展空间格局。
地方层面：聊城：取消“在聊城市行政区域内以灵活就业身份缴纳社会保险满一年”的开户条件，将住房公积金贷款月还款额与月收入比上限由50%提高至60%。贵阳：实施住房公积金“商转公”贷款贴息。天津：上线新建商品房住房公积金个人住房贷款“一件事”系统模块。
市场端：土地成交面积环比下降，上海土拍市场火热
销售端：2025年第10周，全国68城商品住宅成交面积200万平米，同比增加3%，环比下降32%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达2121万平米，累计同比增加2%。全国20城二手房成交面积为212万平米，同比增速+27%，前值+40%；年初至今累计成交面积1697万平米，同比增速+22%，前值+21%。投资端：2025年第10周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积3422万平方米，成交土地规划建筑面积2365万平方米，同比下降24%，成交溢价率为10.3%。上海：招商蛇口以总价26.603亿元竞得嘉定新城地块，成交楼面价31850元/㎡，溢价率30%。
融资端：国内信用债发行规模环比增长
2025年第10周，信用债发行138.9亿元，同比增加40%，环比增加124%，平均加权利率2.68%，环比减少25BP。信用债累计发行规模658.1亿元，同比减少23%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。