TMT行业月报：阿里巴巴扩大AI投资；VAL模型或将改变智能驾驶竞争格局

（以下内容从红塔证券《TMT行业月报：阿里巴巴扩大AI投资；VAL模型或将改变智能驾驶竞争格局》研报附件原文摘录）
报告摘要
2025年2月5日至2月28日，沪深300指数上涨1.91%，通信行业上涨1.91%，计算机行业上涨16.31%。2月通信行业出现多次较大幅波动，月中，受运营商持续加大算力布局影响，算力产业链充分受益，通信板块强势上涨，中国联通与中国电信在2月21日强势涨停；月末，英伟达发布第四季度财报，虽然上季度财报公司净利润依然实现大幅增长，但是毛利和业绩增速低于市场预期，加上DeepSeek等低成本模型的出现，引发市场对未来算力需求的担忧，受此影响，算力产业链出现下跌，国内光模块、光通信等相关公司也出现回调。计算机板块在本月出现大幅上涨，随着DeepSeek模型的推出，使得人工智能使用成本大幅降低，AI应用加速渗透，当前包括百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云等多个知名云平台纷纷宣布上线DeepSeek大模型，除此之外多个学校、政府机构、旅游消费App等均开始接入DeepSeek，以提升服务效率，市场对AI应用发展变得更为乐观，受此影响，AI相关软件企业出现较大涨幅。
通信行业
阿里巴巴宣布未来三年将投入3800亿元建设云计算与AI硬件基础设施，2025年国内三大厂商（腾讯、百度、阿里巴巴）资本开支预计同比增长19.1%，达154.2亿美元。随着头部厂商对AI基础设施投资的增长，我国将有大量的智算中心建设投入，未来三年，我国智算基础设施建设将迎来再一轮的高潮期，为整个产业链上下游企业带来巨大的商机和发展空间。
计算机行业
VLA模型作为新的端到端智能驾驶方案，可以极大改进智能驾驶推理性能，其通过大模型技术，直接从摄像头、导航等输入信号生成车辆的控制指令，摒弃了传统自动驾驶系统中感知、规划、控制的模块化分工，解决了突发情况下反应迟缓、缺乏信任解释力以及应对复杂场景时缺乏全局性问题等问题，在推理时长上，VLA能对几十秒路况进行推理。作为全新的智能驾驶技术方案，VLA等新技术的引入，或将进一步激发智能驾驶市场增长。国内理想、元戎启行已明确布局VLA，而小鹏、华为等头部车企或将快速跟进。
风险提示
国外芯片制裁将影响国内AI基础设施建设；汽车市场竞争激烈或将压缩智能驾驶应用的利润空间。