公用事业及环保产业行业研究：数据中心绿电需求有多大？如何匹配供电？

（以下内容从国金证券《公用事业及环保产业行业研究：数据中心绿电需求有多大？如何匹配供电？》研报附件原文摘录）
行情回顾：
本周(2.24-2.28)上证综指下跌1.72%,创业板指下跌4.87%。碳中和板块下跌1.52%,环保板块下跌0.54%,煤炭板块下跌0.72%。公用事业板块下跌1.12%。
每周专题:
全国新建数据中心或将拉动每年1020亿千瓦时增量用电需求,存量+增量合计或将拉动增量绿电消费991亿千瓦时(若以新能源平均利用小时数1500h测算,对应新增装机需求66GW,占24年新能源实际新增装机的18%)。
数据中心分为三个层级,定位不同,时延要求不同。类比新能源开发的“大基地开发”、“省内集中式开发”、“分布式开发”三类模式,有差异化定位。从行动计划来看,国家枢纽节点是国家对数据中心绿电消费做要求的主要抓手,在可再生能源资源富集地区的枢纽上集中式风光基地大有可为;省内与边缘数据中心体量原则上是11.25MW以下的中小型数据中心,与区位临近的垃圾焚烧发电、分布式风光项目合作机会更大。从电源清洁性、供电成本、供电容量、利用小时数四个视角横向比较清洁电力与数据中心的匹配度(详见正文)。
建议关注:拓展数据中心运营业务的新能源运营商;风光-算力协同所涉及的新能源功率预测、虚拟电厂服务商;分布式风/光运营商;位于负荷中心的垃圾焚烧发电运营商。
行业要闻：
2月22日,华能北方公司10个新能源项目集中开复工,总规模720万千瓦。这10个项目包括金桥和林火力发电灵活性改造配套消纳新能源48万千瓦风电项目、苏计沙地200万千瓦光伏治沙基地项目等,是华能北方公司近年来新能源开工规模最大的一次。
2月24日,蒙西电力市场改革迎来开门红,内蒙古自治区能源局、国家能源局华北监管局、内蒙古自治区发展改革委联合印发了《关于蒙西电力现货市场由试运行转入正式运行的通知》,正式宣布蒙西电力现货市场在经过32个月的连续结算试运行后,于2月24日转入正式运行,成为我国第5个转入正式运行的电力现货市场。蒙西电力现货市场转入正式运行是今年我国电力市场改革的第一个亮点。
2月26日,中央电视台新闻联播播出《更稳更绿更高效新型电力系统加快建设》,报道国网湖南电力公司新型电力系统建设成效,聚焦我国电力领域首个人工智能调度员的应用实践,这一创新成果为构建“清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能”的新型电力系统提供强有力技术支撑。
投资建议：
火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、浙能电力。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块：建议关注新能源运营商龙头龙源电力（H）。
风险提示：
电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。
环保板块：环境治理政策释放不及预期等。