策略晨报：预计指数震荡“慢牛”上行，科技股热点扩散分化，出现高低切换现象

（以下内容从英大证券《策略晨报：预计指数震荡“慢牛”上行，科技股热点扩散分化，出现高低切换现象》研报附件原文摘录）
观点：
总量视角
【A股大势研判】
周二大盘调整后，周三沪深三大指数集体大涨，盘面上看，DeepSeek概念虽有分化，但人形机器人概念股爆发（2025年1月7日年度策略报告那会推荐机器人行业的时候，正好是个相对低点。人行机器人概念板块自1月7日以来涨幅近50%，机器人执行器概念板块自1月7日以来涨幅超40%，机器人行业自1月7日以来整体涨幅近25%。不过，站在目前的角度，短期涨幅过快，提醒投资者注意节奏），半导体板块也走势强劲，科技股的热度集中度有所扩散，尤其是在AI等科技板块整体大幅拉升之后，板块内部开始出现高低切换现象。
整体看，目前国内基本面整体修复下，中长期A股震荡“慢牛”上行仍是主基调，结构性牛市占优。即便短期出现震荡或回踩，也无需过分担心，短期震荡休整不改中期向好格局。
操作上，规避近期持续大涨的高位科技股，适当关注热点轮动过程中，低位AI应用以及“AI+”领域的扩散机会，另外，高股息个股仍有逢低配置的价值，以分红规模和持续性相对占优的央国企为主。
最后，特别提醒一下：预计2025年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。一系列有力度且有储备的宏观政策落地值得期待。展望2025年，预计将会是财政大年，政策对于经济的支持或将延续，国内整体的增量需求来源或将从对外的出口，转向内需的逐步修复。2025年3月前后市场将进入数据验证期，3月全国“两会”确定的全年经济目标对市场而言值得关注（两会之前，处于对政策的憧憬，市场大概率“慢牛”向上，所以，即便市场震荡或回踩也不用太担心。两会后，根据政策的力度再灵活应变。做空做多都是手段，赚钱才是目的）。特别国债增发和赤字调整的决策则要等两会做出决策。