金融产品跟踪周报：权益ETF系列：震荡上涨，结构可能有分化，建议配置红利类ETF、小盘成长类ETF和医药类ETF

（以下内容从东吴证券《金融产品跟踪周报：权益ETF系列：震荡上涨，结构可能有分化，建议配置红利类ETF、小盘成长类ETF和医药类ETF》研报附件原文摘录）
投资要点
A股市场行情概述：（2025.2.10-2025.2.14）
主要宽基指数涨跌幅：排名前三名的宽基指数分别为：北证50（3.84%），上证50（2.02%），中证2000（1.96%）；排名后三名的宽基指数分别为：科创50（0.36%），中证红利（0.52%），科创100（0.73%）。
风格指数涨跌幅：排名前三名的风格指数分别为：巨潮小盘（2.60%），消费风格（2.19%），成长风格（2.09%）；排名后三名的风格指数分别为：中盘成长（-0.42%），中盘价值（0.03%），周期风格（0.39%）。
申万一级行业指数涨跌幅：排名前三名的申万一级行业指数分别为：传媒（9.54%），计算机（7.77%），商贸零售（3.52%）；排名后三名的申万一级行业指数分别为：煤炭（-1.50%），国防军工（-0.59%），石油石化（-0.24%）。
A股市场行情展望：（2025.2.17-2025.2.21）
观点：震荡上涨，结构可能有分化。
大盘指数日线级别上，高频宏观模型在0值附近震荡。万得全A日频风险度为43.38，趋势处于震荡上涨的走势。
细分结构上，决定市场高度的板块，科技类板块依然保持了相对强势的上涨趋势。决定市场低度的板块，房地产、医药、消费、新能源也轮流在本周走出了上涨趋势，且均发出局部底右侧信号。
因此我们的结论是：整体大盘指数处于震荡上涨的阶段，调整的风险较小，但内部结构会有分化的可能。TMT板块的成交额占比和红利板块的成交额占比已经分化到了较大的程度，随时可能会发生一定的均值回归。
需要注意的是，港股中恒生科技的风险度到达了88，可能已经进入本轮上涨的后半阶段，虽然趋势仍然良好，但随时可能波动加剧。
如果恒生科技后续发生调整，则有可能会引起A股中科技板块共同调整。所以如果从降低整体组合波动的角度，建议可以适量配置低位板块中的医药、消费、新能源方向。
基金配置建议：
根据我们上述行情研判，我们认为后续行情会持续偏向小盘成长风格，但风格随时可能发生一定的分化。
因此从基金配置的角度，推荐适量配置港股红利ETF，小盘成长类ETF，同时医药类ETF也可以考虑少量配置。
风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的宏观事件。