宏观周报：中国AI新势力崛起，特朗普关税大棒挥舞

（以下内容从西南证券《宏观周报：中国AI新势力崛起，特朗普关税大棒挥舞》研报附件原文摘录）
摘要
假日大事记
国内：出行和观影数据稳中向好，Deepseek崭露头角。1月27日，国家统计局发布数据显示2024年全国规模以上工业企业实现利润总额比上年下降3.3%，主要是制造业利润同比下降，随着政策进一步落实，内需进一步扩大，工业企业效益有望回升向好；31日，英伟达表示DeepSeek-R1模型现已作为英伟达NIM微服务预览版在build.nvidia.com上发布，DeepSeek的成功不仅推动了中国AI企业国际化进程，也为全球AI产业发展提供了新思路，加之支持性政策不断助力，中国AI行业有望在全球竞争中实现从“跟跑”到“领跑”的转变；2月1日，中国证监会主席吴清在《求是》杂志发表署名文章《奋力开创资本市场高质量发展新局面》，明确了当前需重点把握的五方面关系，并提出丰富稳市政策工具，做好增量政策储备，未来在政策红利持续释放、稳市政策工具不断丰富下，资本市场有望回稳向好；截至2月2日，春运前20日全社会跨区域人员流动量预计达到48亿人次，总量同比增长7.2%，截至2日，春节档总票房突破74亿元，2025年春节居民出行保持了稳健增长，观影热度也超过预期，有望实现票房、口碑双丰收。
海外：美联储暂停降息，美国宣布对加墨中三国加征关税。当地时间1月29日，美联储决定维持利率不变，基本符合市场预期，但会议声明中表述的变化让市场有所担忧，美联储目前仍在观望是否继续降息，近期加息的可能性仍较小，后续需观察非农和通胀等数据走势；当地时间30日，欧洲央行决定降息25个基点，下调幅度均符预期，欧元区经济面临挑战，货币政策仍具限制性，或暗示欧央行未来将采取更多的宽松政策；当地时间31日，日本银行行长植田和男在国会表示，日本央行必须保持宽松的货币政策，并朝着2%的目标迈进，预计日本央行今年将持续关注通胀率走势，短期内对加息态度或将较为谨慎；当地时间2月1日，特朗普政府宣布对墨西哥和加拿大商品加征25%关税，对中国商品加征10%关税，同日，特朗普声称还将对欧盟征收关税，对美国而言，这一政策将带来多重经济压力，或加剧加拿大和墨西哥两国对外贸易的脆弱性，对中国出口的影响或包括直接和简洁两层面。
下周重点关注：美国12月工厂订单、耐用品订单环比、JOLTS职位空缺（周二）；中国1月财新服务业、综合PMI、日欧法德英美1月服务业、综合PMI、欧元区12月PPI、美国12月贸易帐、1月ADP就业人数变动、ISM非制造业指数（周三）；德国12月季调后工厂订单同比、欧元区12月零售销售同比、美国四季度非农生产力初值、2月1日当周首次申请失业救济人数（周四）；中国1月外汇储备、德国12月季调后进、出口环比、工业产出同比、美国1月失业率、非农就业人口变动、2月密歇根大学消费者信心指数（周五）。
风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济超预期下行。