AI周观察：AI领域投资计划引发关注，HBM景气度高

（以下内容从国金证券《AI周观察：AI领域投资计划引发关注，HBM景气度高》研报附件原文摘录）
摘要
苹果预计将于美国时间1月30日公布FY25Q1财报。苹果24年三季度（FY24Q4）公布的营收为949亿美元，这是苹果三季度收入的历史纪录，同比增长6%。iPhone在所有销售区域均实现增长，创下新的三季度季度收入纪录；同时，服务收入也创下历史最高季度收入纪录，同比增长12%。Mac收入为77亿美元，同比增长2%。iPad收入为70亿美元，同比增长8%。可穿戴设备、家居与配件本季度收入为90亿美元，同比下降3%。
AI基建领域的大规模投资计划引发关注，OpenAI公布TheStargateProject星际之门项目，计划在未来四年内投资5000亿美元，Meta首席执行官马克·扎克伯格1月24日宣布，公司今年的资本支出将达到600-650亿美元的规模，作为对比2024年的资本开支大约在380亿-400亿美元，2025年将继续是AI投入激增的一年。
SK海力士在2024年第四季度实现了创纪录的业绩，得益于HBM需求的强劲增长，巩固了其在AI存储市场的领先地位。DRAM业务表现突出，受益于高端产品如DDR5和LPDDR5的扩展，而NAND业务通过eSSD产品的快速增长增强了竞争力。公司持续加大在高盈利产品上的投资，积极推进HBM、DDR5等技术创新，同时扩展产能以满足AI和高性能计算市场的需求。
风险提示
芯片制程发展与良率不及预期
中美科技领域政策恶化
智能手机销量不及预期