非银行金融行业研究：发文部门集结新能源车产业链，未来新能源车险盈利能力有望持续改善

（以下内容从国金证券《非银行金融行业研究：发文部门集结新能源车产业链，未来新能源车险盈利能力有望持续改善》研报附件原文摘录）
事件
1月24日，金融监管总局、工信部、交通运输部、商务部正式印发《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》（下文简称《指导意见》），中保协、上海保交所发布《关于新能源汽车领域上线运行“车险好投保”平台的公告》，此外，精算师协会、中银保信发布《我国新能源车险2024年有关赔付信息》。
核心内容
发文意在合理解决新能源汽车投保难与承保亏损的双面难题。2024年，保险行业承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，承保亏损57亿元，呈现连续亏损。其中客车承保车辆数超过1万辆的车系301个，赔付率超过100%的车系有99个（占比33%），货车承保车辆数超过0.5万辆的车系55个，赔付率超过100%的车系有38个（占比69%），考虑经营费用，预计绝大部分客车与货车承保亏损。
针对维修成本高，提出合理降低新能源汽车维修使用成本。①丰富维修零配件供给渠道和类型，鼓励推动新能源汽车企业和动力电池企业通过技术开放，提升动力电池的维修经济性，支持其自营或授权网络向社会销售“三电系统”配件。加强新能源汽车维修企业能力建设，建立完善维修和理赔标准，提升车辆维修和理赔标准化程度，降低新能源汽车全生命周期使用成本。②引导消费者培养良好用车习惯。③推动新能源汽车数据跨行业合规共享。④建立保险车型风险分级制度，综合考虑低速碰撞试验结果、易损零部件价格、常见维修项目工时等因素，及时优化保险车型分级等级，推动其与商业车险保费相挂钩。
针对承保难，提出创新优化新能源车险供给。①建立高赔付风险分担机制和平台“车险好投保”，首批10家财险公司人保、平安、太保、国寿、中华联合、阳光、大地、太平、申能、永安将于1月25日上午10:00平台正式上线时接入，第二批20家左右财险公司将在今年2月接入，并在此机制内优化新能源商业车险自主定价系数的浮动范围及规则，健全以市场为导向、以风险为基础的费率形成机制，为高赔付风险的新能源汽车提供有效保险保障。②稳妥优化自主定价系数浮动范围。③丰富商业车险产品，研究推出“基本+变动”新能源车险组合产品，支持新能源网约车根据实际运营情况灵活投保；研究探索“车电分离”模式汽车商业车险产品，为相关新能源汽车提供科学合理保险保障。④优化商业车险基准费率，完善行业纯风险保费测算调整的常态化机制，优化新车型车险定价标准，综合考虑新车售价、续航里程、动力性能、安全配置、保险车型风险分级等因素，提升定价精准度和合理性。⑤鼓励财险公司依法使用网约车平台企业提供的新能源网约车运营安全情况等信息，合理确定自主定价系数，促进风险与定价相匹配。
针对恶性竞争，提出加强新能源车险监管。①强化“报行合一”监管，推动压降不合规不合理费用，严格规范市场行为；严厉打击虚列费用、虚挂中介业务、违规计提准备金、业务财务数据造假等问题。②优化费率回溯监管，引导合理设定各地区新能源车险自主定价系数均值、手续费率上限等费率审核标准和费率回溯监管标准。③加强行业自律。
投资建议
《指导意见》是对新“国十条”中发展新能源车险相关指导的细化，整体超预期。一是联合了工信部、交通运输部、商务部，基本集结了新能源车产业链的主要相关部门，并对新能源车、动力电池、新能源汽车维修等关键企业都提出了相关引导，为系统性解决新能源车险问题奠定了制度基础。二是自主定价系数或将迎来不同程度的放开，预计新能源车险后续风险与保费将更加匹配。大型险企具备数据、渠道、品牌、服务、规模等多重优势，预计将最为受益。
风险提示
1）权益市场波动；2）利率大幅下行；3）政策落地不及预期。