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电子行业点评:我国将对美启动成熟制程芯片反倾销调查,有望缓解海外产能扩张冲击

来源:华安证券 作者:陈耀波,李美贤 2025-01-20 11:09:00
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(以下内容从华安证券《电子行业点评:我国将对美启动成熟制程芯片反倾销调查,有望缓解海外产能扩张冲击》研报附件原文摘录)
我国将启动反倾销调查,应对美国低价芯片进口冲击。
中国商务部16日发布消息,中国有关芯片产业反映,自美国进口的成熟制程芯片以低价冲击中国市场,对中国国内产业造成了严重影响。发言人指出,一段时间以来,拜登政府对芯片行业给予了大量补贴,使得美国企业获得了不公平的竞争优势,并低价向中国出口相关成熟制程芯片产品,这严重损害了中国国内产业的合法权益。中国国内产业的担忧是正常的,也有权提出贸易救济调查申请。对于国内产业的申请及诉求,中国商务部表示,调查机关将依照中国相关法律法规,遵循世贸组织规则进行审查,并将依法启动调查。
芯片法案补贴海外半导体公司在美进行激进的产能扩张,目前已拨款超350亿美元。
2022年8月9日,美国拜登总统正式签署了芯片法案(CHIPS法案),规定在未来十年内投入2800亿美元。其中约527亿美元用于半导体制造、研发和劳动力发展。通过补贴、贷款担保以及税收优惠等多元手段,大力扶持企业在美本土扩大半导体制造产能。
路透社报道,截至目前,美国商务部已为26个项目拨款超过350亿美元,520亿美元补贴目前已发放一半以上。据不完全统计,仅英特尔、台积电、德州仪器、三星、美光、格芯、Amkor、Microchip、惠普、BAESystems等12家公司就分得了520亿美元的61%,共计大约为316亿美元。
我国计划启动反倾销调查应对低价倾销,有望缓解市场对海外扩产冲击的担忧。
芯片法案支撑以德州仪器、Intel为代表的海外半导体公司进行激进的产能扩张。例如,德州仪器从23年开始,每年保持约$50亿左右的资本开支,旨在推动8寸产线转向12寸,以获得40%的产品成本降低。同时,德州仪器在国内通过大幅降价的方式抢夺国内市场份额,使得市场一度担忧国内模拟芯片市场的竞争格局恶化。
投资建议
我国启动反倾销调查,将有希望减少美国半导体对国内的低价倾销行为,缓解市场对海外半导体扩产冲击国内竞争格局的担忧,利好国内模拟芯片以及自主晶圆产能建设,持续推荐圣邦股份、纳芯微、中芯国际、北方华创,建议关注:华虹半导体、中微公司、富创精密、思瑞浦、南芯科技。
风险提示
下游需求不及预期,行业技术迭代不及预期。





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