房地产行业周报：央行提出择机降准降息，国常会研究推进城市更新

（以下内容从开源证券《房地产行业周报：央行提出择机降准降息，国常会研究推进城市更新》研报附件原文摘录）
核心观点：央行提出择机降准降息，国常会研究推进城市更新
本周我们跟踪的68城新房成交同比增长，环比减少，20城二手房成交面积同比增长，环比减少。土地成交面积同比增长，溢价率环比下降。本周国务院常务会议提出研究推进城市更新工作作为扩大内需的重要抓手。央行提出将加大货币政策调控强度，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。本周上海土拍市场火热，7宗地块中5宗溢价成交，宸嘉竞得徐汇龙华地块，楼板价约12.6万/平，招商和金茂均斩获3宗地块，贝壳拿下奉贤新城地块。2024年9月以来，中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，将积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。预计一线城市的政策调整将对需求侧形成有力支撑，并逐步改善房价预期，进而辐射二三线城市从而逐步实现房价“止跌回稳”，带来房地产基本面改善，维持行业“看好”评级。
研究推进城市更新工作扩大内需，多地下调公积金贷款利率
中央层面：国务院：国务院常务会议提出研究推进城市更新工作作为扩大内需的重要抓手。央行：央行将加大货币政策调控强度，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。
地方层面：上海：公积金贷款利率下调，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别为2.775%和3.325%。北京：存量房公积金贷款利率下调，2024年5月18日以前发放的期限1年以上的公积金贷款，5年以下（含5年）和5年以上首套公积金贷款利率将分别降至2.35%和2.85%。
市场端：土地成交面积同比增长，上海土拍市场火热
销售端：2025年第1周，全国68城商品住宅成交面积369万平米，同比增加49%，环比下降27%；从累计数值看，年初至今68城成交面积达369万平米，累计同比增加49%。全国20城二手房成交面积为184万平米，同比增速37%，前值+38%；年初至今累计成交面积184万平米，同比增速37%，前值+1%。投资端：2025年第1周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2183万平方米，成交土地规划建筑面积7711万平方米，同比增加6%，成交溢价率为1.5%。上海：7宗地块中5宗溢价成交，宸嘉竞得徐汇龙华地块，楼板价约12.6万/平，招商和金茂均斩获3宗地块，贝壳拿下奉贤新城地块。北京：3宗地块均溢价成交，海淀清河两相邻地块累计报价超400轮，分别由中铁&招商&华润联合体以及建发斩获，总地价均超90亿元。
融资端：国内信用债发行规模环比减少
2025年第1周，信用债发行0亿元，同比减少100%，环比减少100%，平均加权利率2.31%，环比减少0BP。信用债累计发行规模0亿元，同比减少100%。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。