2024Q3中小盘财务专题：中小盘业绩增长稍逊，行业盈利能力分化

（以下内容从中国银河《2024Q3中小盘财务专题：中小盘业绩增长稍逊，行业盈利能力分化》研报附件原文摘录）
指数：业绩增长大盘占优，上证50韧性突显。2024Q3单季上证50/沪深300/中证500/中证1000/国证2000指数成份股合计实现营业收入51,872.84/104,686.29/27,966.51/20,858.68/23,796.9亿元，同比+7.9%/-0.2%/-6.2%/-4.5%/-9.7%，同比增速除上证50处于2017年以来的中枢偏低水平外，其余典型指数均处于2017年以来的低位。2024Q3单季上证50/沪深300/中证500/中证1000/国证2000指数成份股合计实现归母净利润7,050.19/12,497.88/1,336.16/892.03/999.12亿元，同比+53.5%/+15.8%/-12.6%/-4.4%/-3.9%，同比增速上证50处于2017年以来的高位，仅低于2018Q4、2021Q4、2023Q4、2024Q2，沪深300处于2017年以来的中高位，中证500与中证1000处于2017年以来的中低位，国证2000处于2017年以来的中枢偏低水平。
指数：盈利能力大盘倍于中小盘，营运能力稍降。2024Q3上证50/沪深300/中证500/中证1000/国证2000指数成份股实现加权ROE（TTM）9.9%/9.1%/5.5%/4.7%/4.8%，上证50与中证1000处于2017年以来的中枢偏低水平，沪深300处于2017年以来的中低位，中证500处于2017年以来的低位，仅高于2020Q1、2020Q2、2023Q2、2023Q3，国证2000处于2017年以来的中枢偏高水平。营运能力上，总资产周转率（TTM）除上证50为2017年以来的次低值、仅高于2020Q3外，其余典型指数均创2017年以来的新低。
行业：农林牧渔净利高增，建筑资产增值较快。分行业看，2024Q3单季实现营业收入中盘股同比增速排名前三的行业为家电（+21.9%）、通信（+20.5%）、电子（+19.2%），小盘股同比增速排名前三的行业为非银行金融（+30.2%）、交通运输（+17.7%）、电子（+14.4%）。实现归母净利润中盘股同比增速排名前三的行业为房地产（+1339.9%）、非银行金融（+179.4%）、通信（+75.5%），小盘股同比增速排名前三的行业为农林牧渔（+332.1%）、综合金融（+73.3%）、通信（+65.3%）。拥有总资产中盘股同比增速排名前三的行业为家电（+18.1%）、综合金融（+11%）、农林牧渔（+9.5%），小盘股同比增速排名前三的行业为非银行金融（+17.3%）、电子（+8.4%）、机械（+7%）。拥有净资产中盘股同比增速排名前三的行业为家电（+10.1%）、石油石化（+9.3%）、建筑（+8.1%），小盘股同比增速排名前三的行业为银行（+9.5%）、非银行金融（+9.3%）、建筑（+8.9%）。
投资建议：建议关注食品饮料/家电/机械等盈利性具备优势、商贸零售/消费者服务等高周转以及国防军工/电子/电力设备及新能源/汽车等政策催化+技术突破相对密集的中小盘标的等。
风险提示：宏观经济周期性波动的风险：行业竞争加剧的风险；政策催化或技术突破不及预期的风险；非理性交易的风险等。