宏观高频数据跟踪系列第02期：二手地产成交环比回落，基建实物需求略有回落

（以下内容从中信期货《宏观高频数据跟踪系列第02期：二手地产成交环比回落，基建实物需求略有回落》研报附件原文摘录）
核心观点：二手地产成交环比回落，基建实物需求略有回落
地产：地产方面，11月商品房销售回升，但高频二手销售数据有走弱迹象，居民购房需求还需政策持续发力。上周新房销售环比有所回升，二手房成交环比持续走弱。房价仍旧是阻碍地产销售重新企稳回升的重要因素。后续来看，地产销售链或仍朝库存下降→房价企稳→销售回暖→竣工回升→房企流动性回归健康→增量商品房这一链条传导，复苏时间或相对较长。上周深圳与广州房价有所回升。北京中原报价指数为23.00，同比-15.07%，环比-7.15%。上海中原报价指数为23.50，同比9.61%，环比-2.97%。广州中原报价指数为28.71，同比32.24%，环比11.28%。深圳中原报价指数为38.85，同比192.11%，环比6.09%。销售方面，上周41城商品房成交面积为330.92万平米，同比-0.74%，环比3.21%。上周19城二手房成交面积为217.43万平米，同比28.56%，环比-15.23%。土地供应方面，上周百城土地供应面积为696.50万平米，累计同比-26.25%，当周环比-54.15%。
基建：11月狭义基建有所回落，其中水利投资增长加快，而交运投资增速回落。从财政支出来看，资金对于基建端的支持仍在持续，且主要落于水利基建，与宏观数据相互呼应。从高频实物工作量来看，传统淡季下，户外属性高的交通分项环比逐渐走弱。电力方面，本周综合看国内主要大中型铜杆企业开工率为80.6%，环比上周回落1.8个百分点，仍处于季节性高位。铝线缆方面行业头部企业开工率本周维持在71.8%高位。交通方面，本周全国水泥出库量为338.55万吨，环比变化-6.25万吨，镀锌板卷成交略有下滑。水利方面，本周球墨铸管加工费有所上升，但水利相关实物工作量如镀锌管、焊管成交、PE管材开工率均出现下滑。
制造业：汽车销量增速有所回升，家电零售有所下滑。工程机械：11月挖掘机销量为17590台，同比17.86%，环比4.76%；10月挖掘机内销为8266台，同比21.63%，环比8.62%。汽车：上周厂家零售乘用车日均销量为8.30万辆，环比有所上升；家电：近期家电销售有所上升，上周空调零售量为31.554万台，环比4.48%。洗衣机零售量为43.003万台，环比-0.23%。冰箱冷柜零售量为35.4736万台，环比10.86%。通胀与出口：本周食品价格、能源与工业品价格以回落为主；货物吞吐量环比回落，运价环比上涨。
风险因素：基建发力不及预期；地产需求超预期。