2025年资本市场展望：内进外稳的资本市场新征程_股票频道

（以下内容从华福证券《2025年资本市场展望：内进外稳的资本市场新征程》研报附件原文摘录）
投资要点
2025年，中国资本市场面临内进外稳的新格局。
国际宏观经济背景：美国经济增速降低，但尚未衰退，美联储开启降息周期后，降息节奏可能会有反复。预计2025年降息频率较2024年四季度明显放缓。
中国宏观经济格局：高质量发展持续推进。中央经济工作会议各项政策出台。宏观经济在波浪中前进。
中国资本市场：迈向新的发展征程。2024年9月底以来，资本市场呈现出鲜明的风格差异。
投资建议：红利为盾，包括煤炭、水电等板块；新质生产力为矛，具体关注科技、军工等领域。
风险提示：经济复苏不及预期；后续刺激政策不及预期；新质生产力板块业绩不及预期。