(以下内容从信达证券《o3重磅出场,关注AI产业链》研报附件原文摘录)
本期内容提要:
本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为:半导体(+30.80%)/其他电子Ⅱ(+34.42%)/元件(+34.49%)/光学光电子(+10.09%)/消费电子(+18.95%)/电子化学品Ⅱ(+5.32%);本周涨跌幅分别为半导体(+5.40%)/其他电子Ⅱ(+4.52%)/元件(+4.62%)/光学光电子(+0.48%)/消费电子(+1.22%)/电子化学品Ⅱ(+0.43%)。
本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果(+2.56%)/特斯拉(-3.48%)/博通(-1.78%)/高通(-3.56%)/台积电(-1.88%)/美光科技(-12.08%)/英特尔(-4.03%)/迈威尔科技(-7.34%)/英伟达(+0.34%)/亚马逊(-1.12%)/甲骨文(-2.15%)/应用光电(+3.82%)/谷歌A(+0.84%)/Meta(-5.66%)/微软(-2.39%)/超威半导体(-6.07%)。
o3重磅出场,关注AI产业链。Open AI的12天发布会最后一天,OpenAI重磅发布了推理模型o3。在多项基准测试中,o3再次刷新SOTA,就数学、代码、软件工程等领域达到了新的成就。在AIME2024数学竞赛评测中,o3取得了96.7%的准确率,提升13.4%;在博士级科学问答基准GPQA Diamond上,o3准确率为87.7%,相较o1提升9.7%。在软件工程SWE-bench Verified基准上,o3的代码性能从o1的48.9%提升到了71.7%。此外,o3-mini也旨在为用户提供较高性价比。从硬件端看,由于B系列的量产节奏延迟,北美算力产业链近期经历了一轮调整。我们认为,基础模型、软件、端侧等均出现较大级别的成长,加上强化学习等方法论的引入,算力需求当前仍呈现高速成长态势。硬件端由于算力芯片复杂度较高,工程上出现小的量产问题在所难免。但是一方面B系列的量产延迟不会过于靠后,另一方面不会影响需求。因此,AI基本面仍然强劲,且当前产业链个股已进入性价比区间,建议持续关注。
建议关注:【海外AI】工业富联/沪电股份/生益电子/胜宏科技/生益科技;【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。
风险提示:电子行业发展不及预期;宏观经济波动风险;地缘政治风险。