研究早观点

（以下内容从山西证券《研究早观点》研报附件原文摘录）
【行业评论】电子：山西证券电子行业周跟踪-OpenAI推出高速版Sora，字节跳动将举办原动力大会
【行业评论】运输设备：轨交行业动态分析-货运量边际持续向好，客运量首次突破40亿人次
【行业评论】太阳能：行业周报（20241209-20241215）-多晶硅期货合约上市交易在即，N型硅片价格小幅上涨
【山证煤炭】行业周报（20241209-20241215）：-港口继续去库，关注红利价值回归
【行业评论】计算机：Palantir树立Agent商业化落地标杆
【山证纺服】行业周报-2024年1-11月我国纺织品、服装同比分别增长4.6%、-0.2%
【今日要点】
【行业评论】电子：山西证券电子行业周跟踪-OpenAI推出高速版Sora，字节跳动将举办原动力大会
高宇洋gaoyuyang@sxzq.com
【投资要点】
市场整体：本周（2024.12.9-12.13）市场大盘整体下跌，上证指数跌0.36%，深圳成指跌0.73%，创业板指跌1.40%，科创50跌2.43%，申万电子指数涨0.22%，Wind半导体指数跌1.23%。外围市场，费城半导体指数涨1.75%，台湾半导体指数涨0.32%。细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（+4.97%）、数字芯片设计（+2.43%）、光学光电子（+2.05%）。从个股看，涨幅前五为润欣科技（+76.89%）、乐鑫科技（+50.20%）、普冉股份（+37.22%）、利亚德（+36.84%）和中科蓝讯（+34.44%）；跌幅前五为驰诚股份（-21.00%）、雅葆轩（-18.92%）、宏昌电子（-15.06%）、国芯科技（-14.43%）和银河磁体（-14.09%）。
行业新闻：OpenAI推出Sora新版本SoraTurbo，并正式投入商用。OpenAI宣布正式向用户开放人工智能(AI)视频生成模型Sora，该系统可以根据文本提示生成逼真的视频，新功能还能够基于静态图片和已有视频创建新的内容。同时最新发布的新版工具SoraTurbo可以生成最长达20秒的视频，并且可以提供这些视频的多种变体。字节跳动/火山引擎将于12月18-19日上海举行FORCE2024原动力大会。大会将展示全新的豆包大模型，并打造2000平方米的AI展区，并举办10+场的专题论坛。从火山方舟平台背后的技术理念和原理，到豆包MarsCode、扣子等大模型应用如何拓展AI应用边界，助力开发者高效创新，开发者论坛将和大家共同探索大模型时代下开发者的无限可能。同时，19日下午还将开设扣子开发者日、硬件终端以及豆包MarsCode三大专场分论坛，为大家提供交流探讨、动手构建的体验，展示企业AI落地实践，一起见证大模型时代的开发者生态。博通发布2024财年财报。合并净收入516亿美元，同比增长44%。收购VMware后将重点放在数据中心虚拟化方面的技术领先地位上目前已基本完成集成。收入处于增长轨道，到2024年，营业利润率将达到70%。人工智能收入来自定制人工智能加速器或XPU和网络的实力，增长了220%，从2023财年的38亿美元增长到2024财年的122亿美元，占半导体收入的41%。这使得2024财年半导体收入达到创纪录的301亿美元。预计Q1合并收入达到146亿美元，其中半导体收入为81亿，软件收入为65亿。预计合并毛利率将环比上涨约100个基点，原因是软件业务和半导体内产品组合的高毛利组合有更高的收入占比。
重要公告：【上海合晶】拟向激励对象一次性授予本公司定向发行的人民币A股普通股股票，授予的限制性股票数量为300.00万股，约占公司总股本的0.45%。【江丰电子】控股子公司上海睿昇拟以700万元收购北京睿昇56.00%股权，将成为北京睿昇的控股股东。【捷邦科技】拟以人民币40,800.00万元收购赛诺高德51%的股权。本次交易完成后，赛诺高德将成为公司的控股子公司。
投资建议
OpenAI推出Sora加速版本，AI大模型在科技巨头的助推下性能迭代快速，并在下游终端、应用端积极寻找商业化落地场景。高性能的AI芯片、服务器等硬件在前期助推AI大模型训练，而后期AI应用的跑通有望持续拉动硬件端需求。字节旗下的火山引擎将于下周举办原动力大会，展示全新豆包大模型，和多个专题论坛。国内头部厂商积极投入AI大模型，寻求企业AI落地实践，打造大模型时代开发者生态。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。
风险提示
下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。