从基金视角看中国核心新资产与投资新风向

（以下内容从中国银河《从基金视角看中国核心新资产与投资新风向》研报附件原文摘录）
中证A500指数解码：中证A500指数精选500只市值较大、流动性较好的公司，重点关注市场中的核心资产，尤其是在行业中具备领导地位的公司。与其他指数相比，中证A500的样本股通常具有较高的流动性，同时严格筛选市值要求，因此其成分股更具市场代表性。这些公司大多属于各自行业的龙头企业，具有较强的竞争优势和市场定价能力。
行业分布更均衡：中证A500指数采用均衡编制方法，旨在反映更广泛的市场特征，减少规模因素对行业分布的干扰。这使得该指数更加关注新兴行业及核心资产，尤其是在高质量发展和科技创新领域。电子、电力设备、医药生物等新兴产业在A500指数中的占比较高，这些行业代表了中国经济的转型方向，也反映了未来增长潜力。相比之下，传统行业如金融和消费品的权重较低，因此A500指数更适合长期投资和均衡配置。
外资青睐度更多：截至12月5日，北向资金在中证A500指数中的持股量达853.08亿股，市值约为1.81万亿元，占流通市值的4.00%。这一数据凸显了外资对中国市场中新经济和核心资产的高度关注。随着全球资金流动趋向高流动性、高成长性的市场，中证A500所代表的核心资产有望继续吸引外资流入，为投资者提供优质的投资机会。
投资性价比更高：从营业收入的增长情况来看，中证A500指数的营业收入稳步增长，预计2025年将增至48.49亿元，2023年同比增长率为2.87%，预计2025年将回升至4.51%。相较而言，同期其他宽基指数的业绩波动较大，A500指数显示出更稳定的增长势头。归母净利润等相关财务指标也反映出类似的趋势，进一步证明了A500指数的投资价值。
从基金视角看中证A500指数投资价值：一方面，华夏基金作为唯一连续8年获评“被动投资金牛基金公司”的基金公司，凭借其强大的专业管理能力，已在指数投资和ETF管理领域树立了行业领导地位，年均规模连续19年稳居行业第一。另一方面，中证A500指数聚焦新质生产力，具有广泛的市场代表性，在行业配置上均衡，特别注重新兴产业如电子、电力设备和医药生物等行业的比例，减少了金融和食品饮料等传统行业的权重，展现了良好的行业分布。此外，2024年以来中证A500指数的累计收益率明显优于多数宽基指数，展现了长期投资优势。该指数成分股在外资偏好方面也表现突出，符合ESG评级和互联互通要求，外资持股占比较高。随着政策支持不断聚焦新质生产力，预计中证A500指数将在未来持续受益，具备较高的长期投资价值。建议投资者关注：华夏中证A500ETF（512050.OF）、华夏中证A500联接A（022430.OF）。
风险提示：国内政策效果不及预期风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险；ETF跟踪指数出现跟踪偏离和跟踪误差的风险，全球大选尘埃落定后政策不确定风险。