汽车及汽车零部件行业研究周报：比亚迪入局具身智能，产业链软件快速升级

（以下内容从国金证券《汽车及汽车零部件行业研究周报：比亚迪入局具身智能，产业链软件快速升级》研报附件原文摘录）
1）锂电：12月13日，氢氧化锂报价7.01万元/吨，较上周持平；碳酸锂报价7.74万元/吨，较上周下降1.02%。2）整车：12月1-8日，乘用车市场零售50.2万辆，同/环比+32%/+11%，累计零售2076万辆，同比+5%；电车零售25.5万辆，同/环比+72%/+3%，累计零售985.1万辆，同比+42%。
核心观点：
新车型：小米YU7预计25年6-7月上市，有望成为新爆款。12月9日，小米汽车官方宣布小米YU7将于25年6-7月正式上市。新车主要竞争对手为特斯拉Model Y，智界R7；次要竞对为小鹏G9、极氪7X、智己LS6等。小米品牌加持，新车爆款预定。SU7上市表现超预期，来自于其出众的外观设计，优秀的综合产品力及小米长期以来的强大品牌力，持续高热度形成爆单的局面。预计新款SUV仍将保持上述优点，结合小米自身高热度，预计上市仍将维持爆款。
出海：宁德时代携手Stellantis在西班牙建厂，加速全球锂电产业链布局。近日，宁德时代宣布将与Stellantis在西班牙设立合资公司，双方各持股50%，共同建设动力电池工厂。西班牙拥有汽车产业集群和重要港口优势，同时具备丰富的可再生能源和低成本劳动力，有助于降低电池生产成本。公司为全球锂电龙头，在新一轮欧洲定点中供应比例提升，考虑欧美经济体实施贸易保护主义政策的不确定性，本次西班牙工厂建设为欧洲（及美国）扩张奠定基础。
龙头公司：比亚迪入局具身智能，预计核心零部件自制率较高。12月13日，比亚迪宣布目前团队已开发完成工艺机器人、智能协作机器人、智能移动机器人、类人形机器人等产品。预计比亚迪全产业链布局，机器人自制率较高。从招聘岗位要求的专业看，包含了机器人的大脑、小脑和硬件。总体类似其车端打法，为保证机器人具备较强的性价比，公司可依靠其强大的资源实力全方位布局以提升综合软硬件实力。推荐关注比亚迪及其高壁垒产业链。
机器人：特斯拉机器人全身协调平衡能力大幅提升，拓展室外运动场景。12月10日，Optimus发布新视频，显示Optimus现在可以利用神经网络控制其电动肢体，在高度变化的地面上行走。视频中一度脚滑后在跌倒前重新保持了平衡。机器人更贴合复杂场景而非只在平坦的地面行走，意味着可应用场景从人造道路扩展到自然界场景，除了规范的工厂场景外，更适合环境复杂的家庭和商场服务场景，利好大批量放量。
投资建议
我们反复强调，格局是汽车板块股价第一驱动因子。我们持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向。（1）整车：智能驾驶作为具身智能的最佳应用之一，伴随端到端技术等方案的落地，未来几年将会持续爆发，我们预计25年高阶渗透率将提升两倍至15%，我们看好端到端时代整车厂的竞争力将优于第三方供应商。（2）汽零：看好智驾芯片、激光雷达、传感器清洗等核心零部件产业链，Robotaxi产业即将迎来商业化拐点。（3）电池端：25年我们结构上更加看好正极和负极。正极主要方向是高压密铁锂，负极看好的是技术迭代，我们认为，新一轮革命性的技术迭代，负极是打头阵的；如果说固态电池代表未来和终局，终局的认知只会是主题，而基于电池技术迭代的roadmap则是实打实能兑现的产业趋势。（4）机器人：看好T/H链，以及灵巧手、整机和丝杠等核心赛道，量、asp和壁垒是板块投资的核心考量要素。
本周重要行业事件
欧美11月销量出炉，小米YU7亮相工信部，特斯拉机器人平衡能力提升，比亚迪入局具身智能，宁德时代携手Stellantis在西班牙建厂，国轩高科拟在摩洛哥和斯洛伐克投建高性能锂电池及配套项目，中国一汽公布固态电解质薄膜专利，道氏技术与电子科大签署合约布局超薄锂负极。
风险提示
行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期。