轨交设备Ⅱ：1—11月份全国铁路客货运量稳步增长 有效推动经济持续回升向好

（以下内容从华福证券《轨交设备Ⅱ：1—11月份全国铁路客货运量稳步增长 有效推动经济持续回升向好》研报附件原文摘录）
投资要点：
1—11月份，全国铁路旅客发送量创历史新高
1—11月份，全国铁路旅客发送量完成40.15亿人次，同比增长12.6%，年度旅客发送量首次突破40亿人次大关，创历史新高；旅客周转量完成14840.61亿人公里，同比增长7.8%。11月当月，全国铁路旅客发送量完成3.04亿人次，同比增长8.8%；旅客周转量完成981.35亿人公里，同比增长2.5%。铁路运输服务水平不断提升，在综合交通运输体系中的骨干作用发挥更加充分。
1—11月份，全国铁路货运发送量稳定增长
1－11月份，全国铁路货运发送量47.15亿吨，同比增长2.5%。11月当月，全国铁路货运发送量4.55亿吨，同比增长6.4%；货运周转量3245.21亿吨公里，同比增长2.4%。关系国计民生的粮食、煤炭等重点物资运输得到有效保障，为服务国民经济平稳运行、降低全社会物流成本贡献了铁路力量。
此外，今年1-11月份，全国铁路固定资产投资累计完成7117亿元，同比增长11.1%，投产铁路新线2298公里。
营业里程持续增长，20万公里目标创造广阔市场空间
2022年国务院印发《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》，明确提出到2025年，铁路营业里程达到16.5万公里，其中高速铁路营业里程达到5万公里；2020年国铁集团出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，2021年国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，两个文件均对2035年我国铁路网规模提出了一致要求：到2035年，全国铁路网达20万公里左右，其中高铁7万公里左右。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035年的目标，2026年至2035年需建成铁路3.5万公里左右，其中高铁2万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000公里左右。20万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。
建议关注
1）中国中车：全球领先的轨交装备供应商，轨交装备收入全球第一，行业地位巩固；
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风险提示
铁路网络建设进度不及预期；机车车辆维修需求释放缓慢；铁路客、货运输受到其他交通方式挤压导致下滑等