国金晨讯

（以下内容从国金证券《国金晨讯》研报附件原文摘录）
研报精选
重点关注
【策略首席分析师 张弛】 FY2025 如何在朱格拉框架下寻找结构性景气机会？
行业研究
【非银首席分析师 舒思勤】个人养老金迎全国推广，预计年缴存额有望超 1500 亿元
【金工首席分析师 高智威】港股通大消费择时跟踪：港股通大消费中性看涨信号延续
2025 年度投资策略
【电子首席分析师 樊志远】电子 2025 年度策略：看好苹果链、 AI 驱动及自主可控产业链
【计算机首席分析师 孟灿】计算机 2025 年度策略：科技自立自强，看好国产替代、 AI 落地
【汽车首席分析师 陈传红】 Robo+2025 年投资策略：高阶智驾渗透率爆发，机器人迎 0-1 突破
【汽车首席分析师 陈传红】新能源汽车 2025 年度策略：周期触底反转，龙头公司和技术变革将是主基调
【电新首席分析师 姚遥】风电 2025 年策略：需求高增明确，看好整机、两海、大兆瓦三条弹性主线
【非银首席分析师 舒思勤】保险 2025 年度策略报告：拥抱产品转型，重塑行业发展逻辑
【副所长&可选消费首席分析师 赵中平】可选消费年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航
【策略首席分析师 张弛】 2025A 股投资策略报告：沧海行舟
【金属材料首席分析师 李超】基本金属 2025 年度策略：供改红利兑现，铝业长牛可期
【金属材料分析师 王钦扬】战略金属 2025 年度策略: 价格价值双牛市，百般红紫斗芳菲
【电新首席分析师 姚遥】储能行业 2025 年度策略：百舸争流千帆竞，唯有龙头破浪前
【电新首席分析师 姚遥】光伏 2025 年度策略：底部夯实、右侧渐进，技术迭代破局正当时
【基础化工首席分析师 陈屹】基础化工行业 2025 年度策略：新周期、新格局、新机遇——成长为先，周期接力
【化妆品首席分析师 罗晓婷】美护行业 2025 年度策略：品牌强化，把握产品生命周期，情绪消费引领市场
【医药首席分析师 袁维】医药行业 2025 年度策略： 2025 轻装上阵，反转源于三大机会
【交运首席分析师 郑树明】交运 2025 年度策略：政策预期向好，布局航空及物流板块
【传媒互联网分析师 许孟婕/马晓婷】传媒互联网 2025 年度策略：把握α机会，顺势而为
【公用事业分析师 张君昊】公用环保行业 2025 年度策略：电源侧投资开花结果，与成长风格共振
【金工首席分析师 高智威】金融工程 2025 年度策略： LLM 破局 Alpha 困境，拥抱 Beta 大时代
【军工首席分析师 杨晨】军工行业 2025 年度策略：承前启后关键年份，景气加速可期
【电新首席分析师 姚遥】电网设备行业 2025 年策略：把握出海、特高压、配用电三条主线
【电新首席分析师 姚遥】氢能行业 2025 年度策略：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量
【食品饮料/农林牧渔首席分析师 刘宸倩】食品饮料行业 2025 年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会
【食品饮料/农林牧渔首席分析师 刘宸倩】农林牧渔行业 2025 年度策略：养殖景气度延续，关注后周期改善
【家电首席分析师 王刚】家电行业 2025 年度策略：精选优质出口龙头，把握内销政策催化
【社服分析师 叶思嘉】社服 2025 年度策略：把握困境反转弹性+优质龙头持续性
【纺服分析师 杨欣】纺织品和服装行业 2025 年度策略：写在分歧时，再谈纺服投资价值
【房地产首席分析师 池天惠】房地产行业 2025 年度策略：穿越漫漫长夜，迎接黎明破晓
【机械首席分析师 满在朋】机械行业 2025 年度策略：首推自主可控，关注顺周期及出海
【通信首席分析师 张真桢】通信行业 2025 年度策略：紧抓海外及国内 AI 发展带来的机遇