今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指窄幅震荡整理 量能减少热点分化
周三沪深股指窄幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，全天板块轮番活跃切换较快，大消费概念和上海国企改革板块整体表现强势，前期领涨的AI应用和机器人板块出现个股分化，多空双方争夺依然激烈。板块热点延续分化，其中商业百货、房地产和上海国企改革板块表现略显活跃涨幅居前，保险银行、机器人和航天航空板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量1.78万亿明显减少，市场参与度略有下降，量价有所背离。
经历了周二的高开低走后，周三市场多空双方力量趋于短暂平衡，市场的兑现压力明显减弱，虽然上海国企改革板块脱颖而出表现强势，但由于前期领涨的AI应用和机器人板块出现分化，市场的短期情绪有所回落，股指全天呈现出窄幅震荡整理走势，全天股指振幅明显收窄。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，韩国总统面临弹劾困扰政局动荡，巴以冲突外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，黎以双方停火协议形同虚设摩擦仍不时显现，叙利亚局势恶化巴沙尔政府被推翻，全球大选年极右翼势力抬头，欧盟两大经济体德国和法国政府先后陷入内政困局的不确定期，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储9月降息正式开启宽松周期，特朗普当选未来美国政策或将面临新一轮的改革期，大选尘埃落定美债市场波动收窄，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力，美国国债规模持续不断上升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象，每日成交量也较过去明显增大。
从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指震荡缓步盘升，股指在前一周连续两次考验前期整理平台下轨和十周均线获得支撑后，市场人气和短期情绪得到了显著的回升。周一股指宽幅震荡整理，成交量略有减少显示出多空双方略显犹豫，都在等待未来政策面的明朗，周二股指高开低走小幅上涨，虽然K线出现一根中阴线但其实是一根股指小涨的假阴线，而成交量明显放大预示着多空分歧加大，周三股指窄幅震荡整理，成交量萎缩有所背离，多空进入一个短暂的平衡状态，预期短期多空双方仍会展开一番激烈争夺，而后续市场能否回归强势关键仍将取决于人气指数和新的领涨板块的表现，投资者可加以密切关注。预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。