原油月报：IEA和EIA提高2024年原油需求增量预期

（以下内容从信达证券《原油月报：IEA和EIA提高2024年原油需求增量预期》研报附件原文摘录）
本期内容提要：
【原油价格板块】截至2024年12月9日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油、俄罗斯Urals原油价格分别为72.14、68.37、69.05、67.20美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+0.43%）、WTI原油（+0.49%）、俄罗斯ESPO（-1.54%）、俄罗斯Urals（-0.49%）。2024年年初至2024年12月9日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-4.94%）、WTI原油（-2.86%）、俄罗斯ESPO（-7.00%）、俄罗斯Urals（+3.78%）。
【原油库存板块】根据2024年11月报，IEA、EIA和OPEC预测2024年全球原油库存变化分别为+6.93、-51.59、-171.75万桶/日，较2024年10月预测分别-3.07、+4.68、+9.94万桶/日，其中OPEC对于全球原油需求预期更为乐观，三大机构预测2024年库存变化平均为-72.13万桶/日，较2024年10月预测均值+3.85万桶/日。IEA、EIA和OPEC预测2025年全球原油库存变化分别为+110.71、+29.65、-133.25万桶/日，三大机构预测2025年库存变化平均为+2.37万桶/日。需要注意的是，三机构11月报预测在OPEC+12月5日会议之前，未考虑OPEC+将220万桶/天自愿减产延长至2025年3月，并将后续增产计划延长至18个月完成。对于2024Q4，IEA、EIA和OPEC预测全球原油库存或将分别为+0.25、-31.80、-276.26万桶/日，三大机构预测库存变化平均为-102.60万桶/日，较2024年10月预测平均库存变化分别为-19.75、+29.08、-9.59万桶/日。
【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC在2024年11月报中对2024全球原油供给预测分别为10288.65、10262.16、10231.21万桶/日，较2023年原油供给分别+61.79、+60.23、+26.84万桶/日，相较2024年10月预测分别-1.35、+9.92、-0.76万桶/日；IEA、EIA、OPEC对2025年原油供给预测量分别为10491.41、10465.88、10423.58万桶/日，较2024年原油供给分别+202.76、+203.72、+192.37万桶/日。具体来看，2024年11月IEA、EIA预测2024Q4全球原油供给同比增量分别+54.63、+26.81万桶/日，相较2024年10月预测变化分别-28.05、+29.80万桶/日。
【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC三大机构在2024年11月报中对2024全球原油需求预测分别为10281.71、10313.75、10402.96万桶/日，较2023年原油需求分别+92.06、+98.81、+182.01万桶/日，相较2024年10月预测量分别+1.71、+7.71、-10.71万桶/日；IEA、EIA、OPEC对2025年原油需求预测量分别为10380.70、10436.24、10556.83万桶/日，较2024年原油需求分别+98.99、+122.49、+153.87万桶/日。具体来看，2024年11月IEA、EIA预测2024Q4全球原油需求或将分别同比+118.29、+108.20万桶/日，相较2024年10月预测量分别-8.30、+3.27万桶/日。
相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。