维生素11月月报：叶酸开启涨势，巴斯夫第二轮分配方案出炉

（以下内容从华福证券《维生素11月月报：叶酸开启涨势，巴斯夫第二轮分配方案出炉》研报附件原文摘录）
投资要点：
叶酸主流厂家集中停签停报， 经销商报价大幅上涨
厂家方面： 11 月 12 日晚间， 叶酸主流厂家集中停签停报， 停报之前参考接单价在 175-180 元/公斤。 经销商市场： 由于前期市场对叶酸交投情绪不高， 促使整体市场叶酸库存量并不多， 叠加叶酸主流厂家集中停签停报消息刺激， 经销商市场价格大幅快速上涨， 短短一周时间左右， 部分报价上调至 430 元/公斤左右， 主流成交价上涨至320-350 元/公斤左右。
巴斯夫事故后第二轮分配方案出炉
11 月 4 日， 巴斯夫事故后的第二批维生素 A/E 的分配方案出炉，其中中国 VA50 七饲料级的单价不低于 172 元/公斤， 分配量约在120-130 吨； 11 月 6 日新和成对国内饲料级 VA500 的价格提高 30%；
11 月 7 日下午， 有一厂家发货价提高至 240 元/公斤。 11 月 21 日起，金达威饲料级 VA500 恢复报价， 出货价 255 元/公斤。 中国 VE50%饲料级的单价不低于 145 元/公斤， 分配量约在 100 吨左右； 11 月 6 日，新和成公布按照计划对山东 VE 工厂进行停产检修， 检修时间从 2025年 1 月 20 号开始， 持续时间 3-4 周； 11 月 7 日下午， 国内一企业 50%VE粉发货价提高至 150-160 元/公斤， 且限量执行。
维生素重点品种
维生素 E： 截至 11 月 29 日， 报价为 147.5 元/千克， 较上月末的130 元/千克上涨 17.5 元/千克， 涨幅为 13.5%。
维生素 A： 截至 11 月 29 日， 报价为 161 元/千克， 较上月末的 170元/千克下跌-9 元/千克， 跌幅为-5.3%。
维生素 D3： 截至 11 月 29 日， 报价为 260 元/千克， 较上月末的242.5 元/千克上涨 17.5 元/千克， 涨幅为 7.2%。
维生素 B9（ 叶酸） ： 截至 11 月 29 日， 报价为 345 元/千克， 较上月末的 182.5 元/千克上涨 162.5 元/千克， 涨幅为 89%。
下游生猪利润回落、 白羽鸡利润有所恢复
猪： 10 月， 全国能繁母猪存栏量为 4073 万头， 较 9 月上升 11 万头， 涨幅 0.3%； 商品猪（ 样本企业） 存栏量为 3654 万头， 较 9 月上升 9.62 万头， 涨幅 0.3%。 猪企利润自 5 月起有明显改善， 近期略有回落。 截至 2024 年 11 月 29 日， 自繁自养生猪利润为 195.78 元/头， 较上月末下降 32%。
鸡： 截至 11 月 29 日， 主产区白羽肉鸡平均价为 7.7 元/公斤， 较上月末上升 0.17 元/公斤； 白羽肉鸡养殖利润为-1.58 元/羽， 较上月末上升 0.71 元/羽。
投资建议
建议关注受益于维生素 A、 维生素 E 涨价的浙江医药、 新和成；受益于维生素 D3 涨价的花园生物； 受益于叶酸涨价的圣达生物、 天新药业。
风险提示
需求不及预期； 企业因不可抗力导致装置变动； 原材料价格大幅上