稳外贸政策加码

（以下内容从光大期货《稳外贸政策加码》研报附件原文摘录）
中国11月官方制造业50.3，预期50.2，连续三个月回升；非制造业PMI50.0，比上月回落0.2个百分点；综合PMI50.8，与前值相同。
供需两端均有回升。生产指数和新订单指数分别为52.4和50.8，比上月上升0.4和0.8个百分点，其中新订单指数自今年5月份以来首次升至扩张区间。市场预期继续向好，生产经营活动预期指数为54.7，比上月上升0.7个百分点，连续两个月回升。新出口订单指数回升0.8个百分点，出口保持韧性。商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，涵盖金融支持、跨境贸易结算、跨境电商等9方面政策措施，以促进外贸稳定增长，巩固和增强经济回升向好态势。特朗普上台后，市场对于加关税政策实施的预期升温。据我们测算，若美国取消中国最惠国待遇，橡胶塑料、玩具、纺织服装鞋帽箱包、面板、家具、精密仪器等行业的关税增加幅度超过40%，为关税增加幅度最大的行业；考虑到规模，则纺织服装鞋帽箱包行业受的影响最大。整体来看，若美国取消中国最惠国待遇，则劳动密集型行业的出口税率增加幅度最大。
服务业景气水平与上月持平。服务业商务活动指数为50.1，继续保持在扩张区间。受国庆假期效应消退等因素影响，与居民出行消费相关的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数不同程度回落。行业PMI方面，建筑业景气水平有所回落。受天气转冷户外施工逐渐进入淡季等因素影响，建筑业生产活动有所放缓，商务活动指数为49.7，比上月下降0.7个百分点。从市场预期看，业务活动预期指数为55.6，比上月上升0.4个百分点，建筑业企业对近期行业发展预期总体保持稳定。
下周关注：美国11月非农就业报告（周五）