今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指探底震荡回升 市场量价严重背离
周二沪深股指先抑后扬探底震荡回升，股指前市平开后基本延续前一天的调整势头单边震荡下行，直至零收盘前一小时股指跌破多空分界岭后，多头抄底买盘开始逐渐涌出，多方借助锂电新能源板块发起进攻，同时前期领涨板块券商和半导体也出现异动集体反弹，市场买盘力量有所增大，股指也止跌企稳回升并收复了当日失地。板块热点出现普涨，其中锂电新能源、半导体元器件和机器人板块表现略显活跃涨幅居前，而前一天的活跃的破净板块整体表现一般位居涨幅最后。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天两市成交量1.56万亿急速减少，多空双方争夺激烈，市场量价出现严重背离。
虽然周一破净板块表现活跃，但其基本为大市值的权重公司，对主板的指数拉抬反而引发了题材概念的整体回落，周二股指前三小时基本延续的震荡盘跌的走势，直至午后代表人气的双创指数率先止跌企稳，在前期领涨板块的带领下股指走出了V字形走势，市场的做多力量有所增强，市场短期情绪才略有回升。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选尘埃落定美债市场波动收窄，欧州针对美国或进一步提高关税政策产生较大顾虑，市场对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临较大的下行压力；美国国债规模持续不断上升，美元强劲反弹导致非美货币兑美元汇率全线贬值，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加并逐步进入市场，市场供求矛盾出现了较为明显的改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象，每日成交量也较过去明显增大。
从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周连续多日放量上冲未果股指最终呈现宽幅震荡逐级回落走势，尤其人气指数的领跌对市场人气和短期情绪均形成了极大的负面影响。周一股指宽幅震荡调整，市场短期做空力量再度增大，周二股指先抑后扬止跌企稳，但成交量明显减少出现严重的量价背离，目前股指重新回到了前期的整理平台，同时跌破了短期均线，5和10天均线形成死叉，短期市场明显由强转弱，周二股指首度考验多空分界岭技术上还是受到了一定支撑；鉴于多空双方的分歧日渐增大，后续市场能否回归强势关键还将取决于人气指数的表现，投资者可加以密切关注。预期短期股指延续宽幅震荡，短期多空分界岭仍将面临市场的考验，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。