(以下内容从海通国际《2025年A股展望:鲲鹏击浪从兹始》研报附件原文摘录)
9/24以来多部门召开一系列新闻发布会,政策组合拳涵盖财政/货币、地产、内需、资本市场等多个维度,聚焦于修复居民资产负债表,直击当前市场关注点。
年初以来新国九条等一系列聚焦资本市场改革的政策体系就已陆续出台。历次“国九条” 的主旋律从发展健全、发展建设开放转变为监管推动。
短期来看, 9/24以来市场情绪修复已较为显著:周换手率(年化)由9月中旬的低点214%上升至目前的656%,融资交易资金净流入超4000亿元,超过21年牛市顶点。