房地产行业定期报告：专项债收购存量闲置土地推进，城中村改造提速扩容

（以下内容从华福证券《房地产行业定期报告：专项债收购存量闲置土地推进，城中村改造提速扩容》研报附件原文摘录）
周度观点：
自然资源部：推进专项债收购存量闲置土地
11月11日，自然资源部发布《关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知》，主要明确如下要求：（1）收购范围：优先收回收购企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的住宅用地和商服用地、破产拍卖程序的土地等。（2）价格标准和程序：由土地储备机构委托经备案的土地估价机构估价，报人民政府批准确认。（3）收回后再供应：收回收购的土地原则上当年不再供应用于房地产开发。若确有需求，供应面积不得超过当年收回收购房地产用地总面积的50%。
我们认为，专项债收储将改善土地市场供求关系，增强企业和地方政府流动性，促进市场止跌回稳。
住建部、财政部：城中村改造提速扩容
11月15日，住建部、财政部部署各地进一步做好城中村改造工作，推动符合条件的项目尽快启动实施。具体包括三项要求：（1）扩大支持范围。
城中村改造政策支持范围从最初的35个超大特大城市和城区常住人口300万以上的大城市，继续扩围至近300个地级及以上城市。（2）稳妥推进货币化安置。从实际出发，稳妥推进城中村改造货币化安置，城市危旧房改造可参照执行。（3）将城改作为城市更新的重要内容有力有序有效推进。我们认为，本次政策的细化部署，将10月17日提出的35个超大特大城市城改范围扩大至300个地级市，城市数量明显增加，有利于推进100万套城改的目标更早落地，进一步拉动房地产市场投资与销售。本次强调城中村改造为城市更新的重要内容，未来建议持续跟踪政策推进和落地情况。
投资建议：
本轮市场复苏将经历流动性压力缓解、供给持续收缩、房价止跌回稳、销售开工复苏的阶段，目前供给端仍持续收缩待销售量价企稳。建议关注困境反转类金地集团、新城控股；保持拿地强度的龙头招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团；多元经营稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥。
行业跟踪：
销售回顾（11.10-11.16）
重点监测34城合计成交总套数为17251万套，环比上周下降18.1%；2024年累计成交总套数为78.3万套，累计同比下降27.3%。其中，一线城市成
交环比上周下降18.9%；二线城市环比上周下降22.1%；三线城市环比上周增长4.8%。重点监测20城合计成交二手房总套数为29428套，环比上周下降15.0%；2024年累计成交总套数为110.9万套，累计同比增长1.4%。
土地供应（11.3-11.9）
本周百城土地宅地供应规划建筑面积2335万㎡，2024年累计供应规划建面32636万㎡，累计同比下降29.7%，供求比1.57。在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价3634元/㎡，近四周平均挂牌均价5249元/㎡，环比下降7.5%，同比增长27.2%。
土地成交（11.3-11.9）
本周百城土地住宅用地成交规划建筑面积511万㎡，环比下降59.7%。土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为6433元/㎡，环比上升50.4%，同比上升48.2%，整体溢价率为5.3%，2024年平均楼面价5733元/㎡，同比下降14.5%，溢价率4.3%，较去年同期下降1.1pct。
风险提示：地产销售规模下降超预期、融资环境超预期收紧