北交所周报：北证开市三周年，锚定创新中小企业主阵地

（以下内容从中国银河《北交所周报：北证开市三周年，锚定创新中小企业主阵地》研报附件原文摘录）
核心观点
北证50指数周涨跌幅为-3.38%。本周，北证50涨跌幅为-3.38%。北交所257家上市公司中，有93家公司周涨幅为正，聚星科技（+560.80%）涨福领先，其次是大地电气（+172.72%）、武汉蓝电（+62.78%）、纳科诺尔（+53.38%）等，跌福最大的是晟楠科技（-18.75%）。从行业来看，本周北交所多数行业下跌，其中电力设备行业（+26.7%）涨幅最大，其次是公用事业行业（+17.2%）、通信行业（+9.7%），而国防军工行业（-11.4%）跌幅最大。
本周北交所整体交易活跃度仍处于较高水平。本周北交所日均成交额约为359.30亿元，较上周的498.25亿元有所回落。北交所本周整体成交额为1,796.51亿元，成交量为86.77亿股。本周北交所的换手率水平为57.10%,虽较上周有所回落，但仍高于科创板、沪深主板和创业板。
北交所将以更大力度支持科技创新，持续推动投融资两端协调发展。三年来，北交所市场运行总体平稳，优质企业初步聚集，市场生态日趋完善，服务实体经济发展初见成效。北交所相关负责人表示，北交所将以更大力度支持科技创新，持续推动投融资两端协调发展，进一步丰富北交所产品和功能本系。建成以成熟投资者为主体，基础制度完备、产品体系丰富、市场监管透明高效、具有品牌吸引力和市场影响力的交易所。截至目前，北交所上市公司达到257家，其中超八成为中小企业，近九成为民营企业。合格投资者超760万户，公募基金、私募创投基金等参与度持续提高。北交所上市公司中，高新技术企业超九成，战略性新兴产业、先进制造业占比近八成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超一半，10家公司获得国家级“单项冠军"认证，16家公司获国家科技进步奖、国家技术发明奖。
北交所整体市盈率为43.2倍左右，较上周有所回落。截至11月16日，北证A股的市盈率为43.2倍，科创板和创业板市盈率分别为46.7倍和37.3倍，由于北交所近期涨幅更大，北交所与双创板块估值差有所收窄，且北交所上市公司估值首次超过创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，传媒行业平均市盈率最高（2227.2倍），轻工制造（224.0倍）与基础化工（183.9倍）紧随其后；市盈率相对较低的行业是电子、国防军工和家用电器行业。
本周重点公告：本周北交所企业的重要公告覆盖对外投资、提供担保、授信申请、定向增发、股权激励等方向。凯大催化、建邦科技进行对外投资；田野股份、润普食品进行了授信申请；田野股份、旭杰科技、进行了担保提供；同享科技公布了定向增发；康普化学公布了股权激励等。
投资策略：北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，我们认为北交所板块具备投资价值。对于2024年四季度投资策略，我们推荐四个主要方向：1）聚焦业绩增速较高、研发投入较强的成长性公司；2）关注国央企“一利五率”，聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司；3）关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司；4）关注提升股东回报，股息率较高的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术送代较快的风险：市场竞争加剧的风险。