行内偕作·快评号外：《2024年三季度货币政策执行报告》三大要点-加大调控强度，促进物价回升

（以下内容从招商银行《行内偕作·快评号外：《2024年三季度货币政策执行报告》三大要点-加大调控强度，促进物价回升》研报附件原文摘录）
11月8日，央行发布《2024年三季度货币政策执行报告》（下称《报告》）。对此我们重点关注以下三个方面：
一、形势判断：不确定性上升，矛盾相互交织
《报告》认为“我国经济发展具有强大韧性、巨大潜力和有力支撑”，同时，“经济回升向好基础仍需巩固”。国际方面，外部环境不确定性上升、风险挑战增多，世界经济增长动能放缓。国内方面，经济正处在结构调整转型的关键阶段，周期性矛盾和结构性矛盾相互交织。经济发展模式转型、经济结构调整短期内可能会对经济增长产生一定影响。今年以来，实际经济增速于一季度冲高后持续弱于市场预期，PPI连续25个月收缩，社零与固定资产投资累计同比降至年内低位3.3%与3.4%。对此，《报告》认为“我国经济基本面坚实，市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变”，强调“要正视困难、坚定信心、积极应对”，要求“着力培育经济增长动能，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。
通胀方面，《报告》认为物价温和回升仍有基础，“CPI有望延续温和回升态势，PPI降幅也会总体收窄”。短期看，四季度将步入消费旺季，近期一揽子增量政策加力推出对有效需求和宏观经济的拉动作用也会逐步显现；中长期看，“我国经济转型和产业升级稳步推进，经济供求关系有望更加均衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，物价保持基本稳定有坚实基础”。