全球AI工业与能源：特朗普政府回归推动AI工业及SMR投资加速

（以下内容从海通国际《全球AI工业与能源：特朗普政府回归推动AI工业及SMR投资加速》研报附件原文摘录）
事件
AI产业的迅速发展不仅仅带动了AI技术的创新，还催生了新兴的“AI工业及能源”领域。这一领域涵盖了AI数据中心的建设、发展和维护所需的非IT设备与能源解决方案，包括冷却系统、配电系统以及能源供应系统等综合性工业体系。AI工业的崛起实际上是AI在基础设施层面的一个延伸，为非直接涉及技术开发的领域提供了新的投资机会。与AI技术的更新速度和市场竞争不同，AI工业的基础设施具有较长的使用寿命和相对稳定的收益回报，这对于寻求中长期投资回报的投资者来说具有吸引力。
点评
AI数据中心迅速扩张驱动了AI工业及能源的发展。AI数据中心的发展是系统性的运作，AI工业即非IT设备和能源供给领域将会具备巨大的市场潜力。2022年，全球数据中心的电力消耗估计为460TWh，IEA预测，到2026年这一数字可能增长到1000TWh以上。根据IEA及我们推算，在AI数据中心对电力需求推动下，预计2023-2030年全球数据中心电力相关设备复合增速约为15%，在此基础上，冷却、配电等非IT设备也将获得相应增长。根据Amazon数据，在数据中心建设成本中，服务器成本占比最高达57%，其次为电力设备和热管理设备，合计占比18%，剩下的为网络设备和其他基础设施，我们预计到2029年数据中心电力设备和热管理设备市场规模有望超380亿美元，市场规模复合增速将达11.5%。