今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指上下宽幅震荡成交量能急速减少
周三沪深股指先抑后扬宽幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动，全天中字头国企改革概念表现活跃略显强势，午后券商和游戏板块异动推动股指小幅回升，市场短期做多情绪有所回升。板块热点延续分化，其中上海国企改革、教育传媒和通信服务板块表现略显活跃涨幅居前，旅游酒店、医药和燃气板块整体出现调整，个股涨跌互现。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量2.01万亿急速减少，多空双方争夺激烈展开博弈，股指量价连续三天都呈现背离局面。
上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。我们发现今年以来关于国企改革的政策催化不断，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，明确了“推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提高核心竞争力”的目标，并就全面落实深化国资国企改革部署了相应的重点任务，可以预见并购重组正成为央国企增强核心竞争力，加快布局战略性新兴产业的重要手段。受消息影响当日国企改革概念整体表现活跃，中字头板块异军突起形成新的做多力量，但由于自上周股指向上突破整理平台后，市场的领涨板块经过连续多日的上涨后积累了较多的获利盘，市场的兑现压力依然不小，周三全天板块切换频繁缺乏持续性，多空对垒展开了激烈的争夺。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出了积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到了有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。