大类资产配置月观点

（以下内容从西南证券《大类资产配置月观点》研报附件原文摘录）
摘要
A股择时信号
A股信号为0/4，中性观点。基本面发出看空信号;资金情绪信号看多;国际影响力信号中性为0;改进ERP为0。
中债择时信号
中债信号为-1/3，偏空信号。基本面发出看空信号；交易情绪看空，R001成交量占比差分分位数上升，债市交易拥挤度提示风险；市场利率看多，未触发看空信号。信用债信号为1，关注信用债性价比。
黄金择时信号
黄金总信号为1/9，发出弱看多信号。5个指标发出看多信号：PMI、VIX、地缘政治行为指数、CPI波动率、实物金条需求。4个指标发出看空信号：实际利率、美元指数、财政赤字、股债相关性。
美债择时信号
美债择时信号为-6/7，发出看空信号。多数指标看空，包括生产、就业、投资、通胀和供需结构；货币政策显示中性。
美股择时信号
美股信号为6/9，看多信号强度增加，强烈看多。月频基本面信号中，基准利率就业、动量和金融压力指数看多，通胀信号看空，生产信号为中性。日频监测信号均未发出预警信号。
日股择时信号
日股信号为-2/6。看多日股的指标：海外贸易；看空日股的指标：日本经济、消费、通胀；中性指标：汇率和就业。
风险提示
本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。