中国银行行业：中资银行24Q3业绩总结：息差及不良率平稳，存贷款增速较去年同期降低

（以下内容从海通国际《中国银行行业：中资银行24Q3业绩总结：息差及不良率平稳，存贷款增速较去年同期降低》研报附件原文摘录）
估值方面
国有大行、股份行、城商行和农商行截至 2024 年 11 月 1 日最新收盘日 PB 分别为 0.6x\0.5x\0.6x\0.6x， PE 分别为 6.1x\5.4x\5.9x\5.6x，近 12 个月股息率分别为 5.0%\5.4%\4.5%\4.3%。营收利润方面
城商行 24Q1-3 营收、拨备前利润和归母净利润同比增速均最高，国有大行 24Q1-3 营收、拨备前利润和归母净利润增速较 24H1 提升均最多。 营收方面： 41 家 A 股上市银行 24Q1-3 营收同比-1.1%，较 24H1 的-2.0%有所回升。 营收增长主要由其他净收入支撑，多数银行其他净收入的增长源于投资收益，也有部分银行源于公允价值变动和汇兑损益。 按子板块来看， 城商行 24Q1-3 营收同比增速最高为+4.1%（ 24H1： +4.8%）。 国有大行和股份行营收增速环比提升， 24Q1-3 营收同比分别-1.2%\-2.5%（ 24H1： -2.6%\-2.9%）。 农商行营收增速环比下降，24Q1-3 营收同比+2.2%（ 24H1： +3.4%）。 拨备前利润： 41 家上市银行 24Q1-3 拨备前利润同比-2.4%，较 24H1 的-3.2%降幅收窄。按子板块来看，依然是城商行 24Q1-3 拨备前利润同比增速最高为+4.7%（ 24H1： +4.3%）。 国有大行和股份行拨备前利润增速降幅收窄， 24Q1-3 拨备前利润同比分别-3.3%\-3.1%（ 24H1： -4.3%\-3.7%）。 农商行拨备前利润增速环比下降， 24Q1-3 拨备前利润同比+3.5%（ 24H1： +5.8%）。 归母净利润： 41 家上市银行24Q1-3 归母净利润同比+1.4%（ 24H1： +0.4%）。 上市银行归母净利润同比增长一方面源于营收同比增长，另一方面源于资产减值损失同比减少。 按子板块来看， 城商行 24Q1-3 归母净利润同比增速最高为+6.7%（ 24H1：+6.2%），较 24H1 提升最高。 国有大行归母净利润增速有所提升， 24Q1-3 归母净利润同比+0.8%（ 24H1： -1.0%）， 仅农业银行 24Q1-3 资产减值损失同比增长。 股份行和农商行归母净利润增速环比下降， 24Q1-3 归母净利润同比分别+0.9%\+4.9%（ 24H1： +1.1%\+6.2%），股份行中兴业银行和浙商银行 24Q1-3 资产减值损失同比增长，农商行板块同比+5.1%。
净息差方面
城商行 24Q1-3 净利息收入同比增速最高，较 24H1 提升最多。 整体来看， 41 家上市银行 24Q1-3 净利息收入同比-3.2%（ 24H1： -3.5%）， 24Q3 净利息收入同比-2.7%（ 24Q2： -3.8%）。按子板块来看， 城商行 24Q1-3 净利息收入同比+0.4%（ 24H1： -0.3%），是唯一录得正增长的板块。其余板块净利息收入增速均有所提升， 国有大行、股份行和农商行 24Q1-3 净利息收入同比分别-2.8%\-5.2%\-4.1%（ 24H1： -3.0%\-5.6%\-4.4%）。
上市银行 24Q3 单季度净息差降幅收窄，国有大行和城商行 24Q3 净息差环比稳定。 经我们测算， 41 家上市银行24Q1-3 净息差较 24H1 下降 1bp 至 1.47%， 24Q3 单季度净息差环比-1bp 至 1.46%，降幅收窄（ 24Q2： -3bp），其中有 23 家银行单季净息差环比下降（ 24Q2 为 32 家）。按子板块来看， 国有大行和城商行 24Q3 单季度净息差均环比持平，分别为 1.43%和 1.39%。 股份行和农商行均环比-2bp，分别至 1.57%和 1.56%。
上市银行 24Q3 生息资产收益率和计息负债成本率环比降幅基本一致。 41 家上市银行 24Q3 经测算的生息资产收益率环比-7bp 至 3.15%，计息负债成本率环比下降 6bp 至 1.92%。国有大行、股份行、城商行、农商行生息资产收益率分别环比下降-7bp\-8bp\-5bp\-5bp，计息负债成本率分别-6bp\-7bp\-5bp\-4bp
存贷款方面
上市银行贷款增速较去年同期有所下降，仅农商行贷款占生息资产比例环比上升。 较 23 年末： 41 家上市银行 24Q3 贷款 总 额 +7.1% ， 较 去 年 同 期 增 速 下 降 （ +10.0% ） ， 国 有 大 行 、 股 份 行 、 城 商 行 、 农 商 行 分 别+8.0%\+3.4%\+10.8%\+5.6%。整体来看，上市银行 24Q3 贷款占生息资产的比例环比-0.5pct 至 57.8%。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行分别环比-0.5pct\-0.6pct\-0.2pct\+0.2pct 至 58.8%\58.1%\49.9%\53.7%。
上市银行存款增速较去年同期有所下降，股份行和城商行存款占计息负债的比例环比上升。 较 23 年末： 41 家上市银行 24Q3 存款总额同比+4.1%，较去年同期增速下降（ +10.6%）。国有大行、股份行、城商行、农商行分别+3.6%\+3.3%\+10.6%\+6.0%，仅农商行存款增速高于贷款增速，一定程度上拖累净息差表现。整体来看，上市银行24Q3 存款占计息负债的比例环比-0.8pct 至 75.1%。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行分别环比-1.3pct\+0.2pct\+0.1pct\-0.8pct 至 78.9%\67.5%\65.5%\79.4%。
非息收入方面
佣金及手续费净收入降幅收窄，其他净收入增长主要源于投资收益。 上市银行 24Q1-3 非息收入同比+5.1%（ 24H1：+2.1%）， 24Q3 非息收入同比+13.1%（ 24Q2： +3.9%）。 24Q1-3 佣金及手续费净收入同比-10.8%，较 24H1 的-12.0%降幅收窄， 24Q1-3 其他净收入同比+26.9%，较 24H1 的+20.5%增速扩大，增长主要源于投资收益。按子板块来看， 国有大行和股份行 24Q1-3 非息收入分别同比+4.3%\+3.4%（ 24H1： -1.3%\+2.5%），城商行和农商行分别同比+12.9%\25.9%（ +16.7%\+31.4%）。
资产质量方面
上市银行不良率整体平稳，关注率环比上升，逾期率和拨备覆盖率环比下降。 41 家上市银行 24Q3 不良率为 1.25%，环比持平。按子板块来看，股份行 24Q3 不良率环比-1bp 至 1.22%。城商行和农商行均环比持平，分别为 1.05%和1.08%。国有大行环比+1bp 至 1.29%。其中，有 27 家银行不良贷款率连续 2 个季度持平或下降。根据 31 家上市银行的披露信息， 24Q3 关注率环比+6bp 至 1.84%，其中有 20 家银行关注率环比上升。根据 5 家上市银行的披露信息， 24Q3逾期率环比-5bp 至 1.22%，仅 1 家银行逾期率环比上升。 41 家上市银行 24Q3 拨备覆盖率环比小幅下降 2.26pct 至241.73%，有 26 家银行拨备覆盖率环比下降。
资本方面
41 家上市银行 24Q3 核心一级资本充足率为 11.52%，环比+17bp，同比+57bp，各子板块环比均有上升