稳健增长符合预期，中高端装机持续提升

（以下内容从华福证券《稳健增长符合预期，中高端装机持续提升》研报附件原文摘录）
新产业(300832)
投资要点：
公司发布 2024 年三季报， 业绩增长符合预期。
24Q1-3 公司营收 34.1 亿元（ 同比+17.4%） ,归母净利润 13.8 亿元（ 同比+16.6%） 。
单 Q3 来看， 公司营收 12.0 亿元（ 同比+15.4%） ， 归母净利润 4.8亿元（ 同比+10.0%）
国内业绩增速稳健， 海外增长维持高速
24Q1-3 国内营收同比+13.6%， 海外收入同比+25.2%。 分类型看，Q1-3 试剂+17.9%， 仪器+16.3%。 Q3 毛利率 71.85%， 同比-2.51pct，环比+0.3pct。 销售/管理/研发费用率为 15.7%/2.6%/10.2%， 同比分别+0.55pct/-0.58pct/+0.71pct。
装机保持向好趋势， 中大型仪器持续突破
装机来看， 24Q1-3 X8 实现销售/装机 795 台， 装机稳健推进。 截止 Q3 国内外累计销售/装机达 3,448 台。 同时截止 Q3， 公司新品 T8流水线销售/装机完成 30 条， 已获得市场认可。 预计中大型仪器占比持续提升， 有望带动客户结构持续优化， 为国内外增长奠定坚实基础。
盈利预测与投资建议
行业多重因素扰动下， 收入增速表现稳健,公司费用控制得当， 利润表现亮眼。 我们预计行业政策短期波动影响仍存在， 公司 2024-2026年 EPS 为 2.5/3.0/3.7 元（前值 2.6/3.3/4.1 元） ， 以 2024 年 10 月 29日收盘价计算,对应 PE 为 28/23/19 倍。 新产业是国内化学发光的龙头企业， 出海亮眼引领行业， 维持“买入”评级。
风险提示
竞争加剧风险、 政策风险、 汇率波动风险、 新品研发与推广不及预期风险、 注册及认证相关风险