(以下内容从西南证券《宏观周报:LPR又迎下调,欧洲央行或将继续降息》研报附件原文摘录)
摘要
一周大事记
国内:LPR大幅度下调25bp,深化产业工人队伍建设。10月21日,央行公布1年期LPR为3.10%,5年期以上为3.60%,均降25个基点,国内经济压力加大,贷款利率下降有助于刺激信贷需求,相关政策有望支撑四季度经济增速;21日,中共中央、国务院发布《关于深化产业工人队伍建设改革的意见》,力争到2035年培养2000名大国工匠、10000名省级工匠、50000名市级工匠,随着工匠人才的不断涌现和一流产业技术工人队伍建设深化,有助于加快我国从制造大国向制造强国转变的进程;23日,工信部启动北京、上海、海南、深圳增值电信业务对外开放试点,吸引国际企业在华投资经营电信业务,有利于进一步提升市场供给能力和水平,进一步推动我国电信市场发展,算力、人工智能等行业有望加速发展;同日,金砖国家领导人第十六次会晤在喀山会展中心举行,《宣言》提出加强经济金融合作,强调改革现有国际金融架构等,随着金砖合作在经贸、投资、金融等领域不断深入,金砖国家持续深化本币合作,人民币国际化进程有望进一步加快。
海外:美联储官员支持放缓降息速度,欧洲央行降息方向明确。当地时间10月21日,达拉斯、明尼阿波利斯和堪萨斯联储主席支持放慢降息步伐,美国就业、通胀数据仍显示韧性,美联储或将放缓降息速度;当地时间22日,欧洲央行行长拉加德表示,尽管能源成本下降,最近的通胀数据相对令人放心,但工资和服务价格仍高,政策制定者在调整降息幅度和速度时将保持谨慎,但不排除大幅降息的可能性;同日,IMF预测2024和2025年全球经济增速稳定,近期通胀放缓,多国降息,但需警惕全球经济下行风险,尤其是地缘政治升级可能对大宗商品市场带来的风险;当地时间23日,美联储发布褐皮书《美国经济展望调查报告》,自9月初以来,当前美国经济环境变化不大,制造业活动依然偏弱,消费降级的迹象开始出现,劳动力市场短缺逐步缓解,通胀压力继续缓和。
高频数据:上游:本周布伦特原油现货均价周环比上升0.23%,阴极铜价格周环比上升0.14%,铁矿石价格周环比下降3.23%;中游:动力煤价格指数周环比上升1.54%,螺纹钢价格周环比下降4.49%,水泥价格指数周环比上升1.38%;下游:房地产销售周环比下降9.07%,10月第三周乘用车市场日均零售同比增长9%;物价:蔬菜、猪肉价格周环比分别下降5.39%、0.93%。
下周重点关注:日本9月失业率、德国11月Gfk消费者信心指数、美国9月JOLTS职位空缺、10月谘商会消费者信心指数(周二);美国、欧元区三季度GDP、美国10月ADP就业人数、欧元区10月经济景气指数、德国10月失业率(周三);中国10月制造业PMI、日本央行目标利率、欧元区9月失业率、10月调和CPI同比、美国9月PCE物价指数、10月芝加哥PMI(周四);中国10月财新制造业PMI、美国10月失业率、非农就业人口、ISM制造业PMI、9月营建支出环比(周五)。
风险提示:政策落地节奏不及预期,海外经济超预期波动。