今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
冲高回落股指微涨题材板块有所切换
周三沪深股指冲高回落宽幅震荡，股指前市双双低开后即在大金融、地产和军工板块的带领下震荡逐级上行，午后光伏新能源板块出现强劲反弹，但由于券商和半导体芯片领涨板块快速跳水，股指冲高受阻震荡回落，股指涨幅有所收窄。板块热点延续分化，其中风光电设备、航天军工和船舶制造板块表现略显活跃涨幅居前，教育、游戏传媒和半导体元器件整体出现调整，个股涨跌互现。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量1.93万亿微微增加，量价背离得以修正，多空双方争夺依然激烈。
上半周股指基本表现为宽幅波动的震荡走势，板块热点开始明显切换，前期活跃的领涨板块出现由强转弱迹象，代表人气的双创指数整体表现依然欠佳逊于主板，多空双方分歧逐步加大，股指全天基本延续了宽幅震荡整理的格局，前期连板的个股也开始出现炸板和大幅回落的走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后浮出水面，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选在即美债市场波动加剧，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期犹存，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元震幅加大导致非美货币兑美元汇率波动加剧，黄金价格攀升避险需求回升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加入市步伐，市场供求矛盾出现明显改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象。