今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
股指震荡大幅调整 本周缺口得以回补
周三沪深股指低开低走震荡大幅调整，前市股指双双大幅跳空低开后略有上冲即在获利盘的不断打压下逐级震荡调整，直至股指回补了本周的跳空缺口后短线买盘有所显现，午后芯片和券商股异动带领股指快速回升跌幅有所收窄，但由于市场大部分板块下跌做空力量不减，收盘前券商大金融出现跳水股指再度震荡回落，多空双方争夺激烈换手积极，股指跌宕起伏振幅加大，全天空方力量占据主导。板块方面出现普跌，其中游戏传媒、光伏电池和工程服务板块表现略差跌幅居前。最终沪深两市收盘均大幅下跌超6个百分点，全天两市成交量2.94万亿快速减少但仍处于年内次高水平，市场整体还是保持了较高的活跃度。
经历了连续的疯涨后，周三市场开始逐渐趋于理性，尤其在周二高开走低成交量创下历史天量后，市场的多空分歧明显加大，股指全天低开低走震荡大幅回落，日间振幅也明显加大，获利盘不断涌出兑现对市场也是进行了一次短期疯涨的投资风险教育。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后浮出水面，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选在即美债市场波动加剧，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期犹存，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元震幅有所加大导致非美货币兑美元汇率波动加大，黄金价格攀升避险需求回升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金开始逐步增加入场，市场供求出现明显改善，国内市场资金面逐步出现转暖迹象。
从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。节前股指虽仅有一个交易日但沪深指数出现全面爆发大涨走势，超半数个股出现涨停市场做多力量进一步提升，市场信心恢复股指出现急速回升。十月首个交易日股指继续大涨但高开低走已经显示出市场的持续做多力量有减弱迹象，市场连续多日成交量急速放大也使得多方能量得到了充分集中的释放，周三股指低开低走成交量明显减少，预示着市场逐步趋于理性，目前技术上分析日线仍留有连续多个日线跳空缺口，而周线上虽然回补了本周的跳空缺口但下面仍存有一个跳空缺口，因此缺口的牵引作用仍不能忽视；鉴于日线上看目前均线系统对股指还是形成多头支撑仍属强势，但短期分时指标的乖离依然较大，预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位进行操作。