宏观周报：关注一揽子增量政策的落实加码

（以下内容从开源证券《宏观周报：关注一揽子增量政策的落实加码》研报附件原文摘录）
国内宏观政策：及时研究新的增量政策
近两周（9月22日-10月7日）国内宏观主要聚焦以下几个方面：
政策基调方面，9月26日中共中央政治局会议部署经济工作；9.29国常会督促增量政策落实。中央政治局会议提出，有效落实存量政策，加力推出增量政策。要加大财政货币政策逆周期调节力度。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。会议凸显稳增长的决心和紧迫性，更多增量政策可期，且侧重于稳住地产、股市等资产价格，并改善居民就业和收入。国常会强调研究部署一揽子增量政策的落实工作，预计后续增量政策将逐步出台。
基建与产业方面,近两周政策聚焦加强耕地保护提升耕地质量、国家数据局就《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》《关于促进企业数据资源开发利用的意见》公开征求意见、发改委等六部门联合印发《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》等。
货币政策出台一揽子刺激举措。9月24日，央行行长潘功胜宣布将下调存款准备金率0.5个百分点，年内将视情况择机进一步下调0.25-0.5个百分点；将下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点。9月27日，降准降息落地。此外，央行首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具，包括5000亿元证券、基金保险公司互换便利，以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款。
地产政策方面，中央需求端刺激大力加码，北上广深等一线城市发文落地地产
政策优化。国庆前夕，上海、深圳、广州、北京落实存量房贷利率调降和首付比例下调，此外还优化了限购政策，力度有一定差异。广州力度最大，全面放开限购，深圳上海北京采取缩短社保年限方式放宽限购。
消费政策方面，中共中央政治局会议强调，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。要支持和规范社会力量发展养老、托育产业，抓紧完善生育支持政策体系。近两周，省市加大消费券发放规模，上海市发放总额为5亿元的服务消费券，四川省发放2亿元消费券。
金融监管方面，证监会吴清主席强调了推动长钱入市、做好市值管理、深化并购重组。政治局会议强调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。随后政策依次落地。
海外宏观政策：美联储年内或再降息两次
海外宏观方面，关注美联储、欧央行、日央行官员发言、以及欧盟加征中国电动车关税投票结果。
美联储主席鲍威尔表示，如果经济按预期发展，今年将再进行两次降息，总幅度达到50个基点；降息过程将“在一段时间内”逐步进行，无需急于行动。同时再次强调整体经济仍然稳健。多名官员表示美联储的降息将至少持续一年。
当地时间10月4日，欧盟成员国就欧盟委员会提出的针对中国电动汽车加征关税的提议的投票结果显示，共有10个欧盟成员国对该提议投了赞成票，不满足提议被搁置的条件。或意味着中国电动车出口到欧盟，在欧盟乘用车正常关税税率10%的基础上，还要再被加征17%到36.3%的反补贴税。
风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。