政策新阶段下的经济趋势与产业聚焦：励远致新，顺势而动

（以下内容从西南证券《政策新阶段下的经济趋势与产业聚焦：励远致新，顺势而动》研报附件原文摘录）
经济增速保持韧性，全年5%预期目标完成可期。2024年上半年，经济增速5%，其中一季度5.3%，二季度增长4.7%，在较高基数下确保了5%的水线，7月二十届三中全会和政治局会议两次强调了“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，对经济增速的目标要求明确，考虑到2023年三、四季度经济增速相对于二季度基数有所下降，预计今年三、四季度增速有所回升，增速区间或在4.8-5.1%，全年增速5%完成可期。
从对GDP的拉动来看，2024年上半年11个重点行业中，工业，信息传输、软件和信息基数服务业，租赁和商务服务业较2023年有所增加，其余行业拉动率均有下降。与一季度相比农林牧渔、建筑业、房地产业拉动率有所增加。
工业增加值与制造业投资增速均有所放缓，新动能起到支撑作用。1-8月，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，较前值回落0.1个百分点，8月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，较7月下滑0.6个百分点，连续5个月下降，其中规模以上装备制造业增加值同比增长6.4%，对于全部工业增加值增长贡献47.9%，高技术制造业增加值增长8.6%，分别快于全部规模以上工业增加值1.9和4.1个百分点。1-8月，制造业投资增长9.1%，增速较1-7月放缓0.2个百分点，8月增速7.95%，较7月下降0.35个百分点。预计后续外需波动可能对国内制造业投资带来一些扰动，叠加去年同期基数升高，后续制造业投资增长或延续放缓态势，但仍将保持高增长态势，继续支撑国内投资。
9月制造业PMI触底反弹，供需两端指数均回升。9月制造业PMI较8月回升0.7个点至49.8%，高于市场预期，但仍位于荣枯线之下。其中产需两端指数均回升，新订单指数较上月升高1个百分点至49.9%，结束连续5个月的下行态势，生产指数较上月回升1.4个百分点至51.2%，再度进入扩张区间。此外，企业预期延续扩张之势，9月生产经营活动预期指数为52%，持平于8月份。9月，BCI企业投资前瞻指数环比回落4.88个点至49.67，仍处于历史的较低位，企业投资意愿有待改善。