今日视点

（以下内容从爱建证券《今日视点》研报附件原文摘录）
市场策略
政策提振资本市场股指强势逼空大涨
周四沪深股指再度强势大涨，前市股指双双跳空高开后基本表现为窄幅震荡整理，多空双方你争我夺换手积极，午后受政治局会议精神刺激多方买盘不断涌入三大股指快速跳升并在权重板块的带领下呈逐级震荡上行走势，全天权重和题材板块轮番表现，房地产和白酒板块全线爆发，大金融板块延续强势继续上攻，多方力量进一步占据主导。板块方面再现普涨格局，其中白酒大消费、房地产产业链和大金融板块表现略显活跃涨幅居前，个股依然涨多跌少。最终沪深两市收盘均大幅上涨3个百分点，并走出了阳包阴的光头大阳线，全天两市成交量1.16万亿微微增加，市场整体表现活跃。
26日中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。午间消息发布后其中提及的要努力提振资本市场更是进一步激发了市场的人气，相关的房地产、购并概念和大金融板块集体上行，并带动了其余题材概念的活跃，股指强势震荡逐级上行，成交量明显较前市放大，沪指最终收盘站上3000点大关，市场信心快速回升。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等多部门连续发声并出台相关政策措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心，针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益。新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底或在经历了一段时间的震荡反复考验后开始逐渐浮出水面。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储9月降息正式开启宽松周期并对美元构成下行压力，美债市场剧烈波动美元震荡幅度有所加大，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期犹存，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，非美货币快速升值兑美元汇率波动加剧，黄金价格攀升避险需求加大，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终还是处于供求明显失衡的状态，市场大部分时间还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。
从技术面分析，五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，成交量逐级递减，股指明显由强转弱并呈现出逐级震荡下行走势，市场重心不断下移股指亦表现为迭创新低的弱势特征。上周股指是在沪深指数再创近阶段新低后走出触底反弹的走势，市场风格虽趋向于深强沪弱，但权重股维稳的迹象依然较为明显，市场短期做多信心略有回升。本周上半周股指延续上周的回升势头，在多个利好消息刺激下出现了价升量增的报复性上涨走势，成交量急剧放大市场信心大幅提振，周四股指继续逼空大幅上涨，市场做多力量依然占据主导。目前经历了连续三天的报复性上涨后，股指日线上已有效收复了中短期均线和60天均线，周线也同步收复了中短期周均线，甚至当日还收复的短期月均线但是否有效还取决于未来两个交易日的表现，因此股指震荡下行的大趋势还不能说发生完全改变，但可以明确的是市场的阶段性底部已经形成，而股指是否能从超跌反弹向构筑双底转势演变仍有待未来一段时间进一步关注；由于股指连续三天成交量急速放大多方能量得到了充分集中的释放，同时技术上分析日线也留下了连续两个日线跳空缺口，尤其缺口的牵引作用以及短期分时指标的乖离明显偏大，股指出现技术性修正的概率较大，因此预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股操作。