建筑材料行业周报：美国降息有望打开国内降息空间，建材预期改善

（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：美国降息有望打开国内降息空间，建材预期改善》研报附件原文摘录）
美国降息有望打开国内降息空间，建材预期改善
9月19日，美联储宣布将联邦基金利率的目标区间从5.25%-5.50%降至4.75%-5.0%，降幅50BP，为2022年3月启动本轮紧缩周期以来的首次降息。9月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，9月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，与上月持平。随着美联储降息落地，国内货币政策空间进一步打开，短期内降息降准概率上升。9月20日，中共北京市委发布《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》的实施意见，其中“适时取消普通住宅和非普通住宅标准”有助于房地产开发、交易、持有等环节的成本降低，同时也有利于改善型住房领域进一步打开市场。9月20日，苏州正式在全市范围内实施“房车联动”相关补贴政策，加强房地产与汽车行业联动，进一步降低居民购房和购车成本，补贴对象为在苏州市参与活动的房地产开发企业和汽车经销企业处既购房又购车的个人消费者。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。本周（2024年9月16日至9月20日）建筑材料指数上涨2.01%，沪深300指数上涨1.32%，建筑材料指数跑赢沪深300指数0.68pct。近三个月来，沪深300指数下跌7.53%，建筑材料指数下跌12.99%，建材板块跑输沪深300指数5.46pct。近一年来，沪深300指数下跌13.62%，建筑材料指数下跌36.75%，建材板块跑输沪深300指数23.13pct。
板块数据跟踪
水泥：截至9月21日，全国P.O42.5散装水泥平均价为324.02元/吨，环比下跌0.72%；水泥-煤炭价差为207.67元/吨，环比下跌1.12%；全国熟料库容比65.33%，环比上升2.40pct。
玻璃：截至9月21日，全国浮法玻璃现货均价为1208.00元/吨，环比下跌47.00元/吨，跌幅为3.75%；光伏玻璃均价为134.38元/重量箱，环比下跌0.39元/重量箱，跌幅为0.29%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为23.78元/重量箱，环比下跌7.40%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为5.05元/重量箱，环比下跌26.44%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为8.63元/重量箱，环比下跌16.10%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为78.77元/重量箱，环比下跌0.12%。
玻璃纤维：无碱2400tex直接纱报3600-3700元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5200元/吨，无碱2400tex板材纱报4900-5200元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
消费建材：截至2024年9月22日，原油价格为80.97美元/桶，周环比上涨0.32%，较2024年年初上涨7.78%，同比下跌7.86%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。
风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。