大路灯行业：引领护眼照明新风尚

（以下内容从中国银河《大路灯行业：引领护眼照明新风尚》研报附件原文摘录）
摘要：
青少年护眼需求强劲，护眼灯市场前景广阔：2023年我国小学招生/在校生分别达1878/10800万人，同比+10%/1%。义务教育阶段学生数量呈增长趋势。而2023年我国儿童青少年整体近视率达52.7%，同比+0.8pct。其中小学生/初中生/高中生/大学生近视率分别达35.6%/71.1%/80.5%/90.0%。儿童青少年近视率维持高位,且近视高发年龄段逐渐前移，青少年护眼问题日益突出。
伴随家庭对青少年护眼的关注度提高，对护眼照明产品的购置需求开始走强，2023年淘系“护眼”、“全光谱”相关概念产品销售额达76.2、45.7亿元，同比分别+85.2%、584.5%；淘系护眼灯品类收入增速达30.7%，其中护眼落地灯全年销售额达9.9亿元，yoy+185.2%，且分单月同比销量增速整体呈上升趋势，反映了需求端的强劲增长。
大路灯：“漫反射”提高照明效率，引领护眼照明新风尚：大路灯利用上下发光的“漫反射”原理，解决了传统台灯照明范围不足、照明光线不均匀等核心问题，逐渐受到家庭消费者喜爱。从供给端来看，最早将大路灯产品引入国内的品牌是德国沃达迈，其产品2015年面向全球发售，2018年首次引入中国市场，此前国内市场还未有漫反射护眼落地灯概念。2022-2023年，部分国产灯具品牌开始密集布局大路灯产品，目前主流品牌包括孩视宝、小米、琪朗、月影等。国产品牌相较于进口品牌具有较高的性价比优势。
当前来看，国内大路灯产品开发时间较短，消费者认知较低，尚处于科普和探索阶段，产品格局较分散，是一块具备深耕价值的蓝海市场。
公牛大路灯：家居龙头布局照明新赛道：公牛集团2014年开始布局LED照明业务，2022年推出无主灯专业品牌“沐光”。2024年公司正式推出护眼大路灯系列产品，产品均采用国际原装进口SunLike芯片，应用紫光激发全光谱光源技术，最大程度模拟自然光线，实现调光全过程保持稳定低蓝光，有效达到抑制和缓解近视的效果。和国产竞品相比，公司产品核心照明科技占优，可以最大限度的模拟自然光照，且在光通量、照度、显色、材质等各项参数上具备显著优势；与进口品牌相比，价格端亦表现出较高的性价比。
投资建议：大路灯作为护眼台灯新兴赛道，其市场需求客观存在，而当前国内竞争格局仍较分散，我们认为其属于基于广阔的蓝海市场。推荐【公牛集团】，公司作为家居龙头品牌，2024年开始布局大路灯产品，在核心技术和产品品质等方面均具备突出优势，建议关注新品布局对公司业绩的催化作用。