北交所策略专题报告：北交所周观察：中国保险投资基金参与中草香料战配，瑞华技术启动招股

（以下内容从开源证券《北交所策略专题报告：北交所周观察：中国保险投资基金参与中草香料战配，瑞华技术启动招股》研报附件原文摘录）
周专题：“920第三股”公布申购结果，“920第四股”瑞华技术招股
2024年9月6日，“920第三股”中草香料发行完毕。其中网上发行获配户数为43,801户，网上获配股数为14,202,500股，网上获配金额为1.07亿元，网上获配比例为0.07%，网上有效申购倍数为1,390.92倍（启用超额配售选择权后）；发行战略配售股份实际获配299万股，战略配售募集资金金额合计2242.5万元，主要包含8家机构，其中包括中国保险投资基金(有限合伙)，保险资金参与战略配售，是北交所机构投资者多元化的进一步体现。此外，同日“920第四股”瑞华技术启动招股，新股代码为“920099”，其发行价格确定为19元/股，拟发行股份1600万股，发行市盈率为13.1倍，将于9月10日实施申购，9月13日公布发行结果。瑞华技术致力于为化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案，主要产品为化工工艺包、化工设备和催化剂。公司技术及产品成功服务于中石油、中信国安、浙石化、振华石化、福建海泉、福州万景、洛阳炼化、安徽嘉玺、东明石化和盛腾科技等众多大型国有及民营石油化工企业，并与霍尼韦尔UOP、科莱恩、瑞士Sulzer、中国寰球等上下游国内外知名专利商、设计院建立良好的合作关系。2023年瑞华技术实现营收3.94亿元（+21%），归母净利润1.14亿元（+45%）。
周观点：北交所市场整体估值处于低位，进入窗口配置期
2024年上半年，北交所超6成公司实现营收增长，14家公司营收增幅超过50%；超8成公司实现盈利，超4成公司归母净利润实现增长，30家公司增幅超过50%。半年报的披露进一步展示了部分公司保持较好的增长动力，反映了这些北交所公司在其专业领域领先的能力。此外，北交所专精特新集聚效应明显，北交所目前已有50%+公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，10家公司或其主营产品被评为国家级制造业“单项冠军”。2024Q2，专精特新“小巨人”合计实现营业收入220.13亿元，环比增长16.11%；合计实现归母净利润16.70亿元，环比增长24.16%。站在当前时点，业绩稳定增长且估值处于较低水平的公司和具备稀缺性的新质生产力标的将会受益，如建邦科技、康比特、华洋赛车、五新隧装、苏轴股份等，具体名单参见正文。
市场情况：北证A股整体PE回落到17.9X，日均成交额回落到24亿元
本周，创业板和北证A股整体PE估值都有所回落，创业板整体PE由26.36X回落到25.58X，北证A股整体PE由18.63X回落到17.86X，科创板整体PE估值从33.79X回升到33.99X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率2.03%，科创板日均换手率1.33%，创业板日均换手率3.78%。指数来看，创业板、北证50、沪深300和科创50本周下跌，北证50PETTM28X。
新股情况：铜冠矿注册+金苑种业终止，4家公司进行问询函回复
2024年9月2日-2024年9月6日更新信息：铜冠矿建1家公司更新审核状态至注册；旭辉电气、宏海科技、晶华光学和胜业电气4家公司更新审核状态至已问询；金苑种业1家公司更新审核状态至终止。
风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险